2022年一季度,国内A股市场整体走势较弱,沪深300指数下跌14.5%,创业板指数下跌近20%,上证50下跌11.5%,科创50下跌近22%。从风格上,价值蓝筹表现好于新兴成长,从行业来看,煤炭、房地产、建筑、银行等行业取得正收益,而电子、军工、汽车、家电、食品饮料则录得近20%的跌幅,总体上稳增长领域表现好于调结构领域,宏观经济变量主导了一季度市场表现,同时海外通胀处于不利局面,引发美联储流动性收紧预期,商品表现好于股票资产。鑫利基金在一季度,适当均衡了组合配置,增加了稳增长领域配置比例,特别是增加了地产、银行、建筑、煤炭等行业配置比例,但由于组合之前以调结构领域为主,在一季度调结构相关行业诸如食品饮料、电子、医药、新能源等行业均出现较大调整,因此基金一季度表现较弱,争取在下半年稳增长落地,调结构重回市场中心时,收复净值力争为持有人创造价值。