2025年市场风格发生变化,高分红领跌,被压制的成长开始崛起。这里需要再度重申:大健康是有风格池的基金,风格池严格约束在医药、绿色能源、运动健康、环保健康食品等等主要方向,因此组合中医药等健康主题公司占据了大头仓位。一季度整体延续了去年底的配置,基本围绕在麻药、体检、OTC器械、锂电储能等方向。风格池外我们主要配置在特斯拉产业、机器人等赛道,逆势做些交易。
从一季度结果来看,市场在往我们前期预测方向走,高分红拥挤后开始抽血下跌,被挤压的成长开始跑出来,我们相信后期市场会继续延续,组合净值会跑赢基准和指数。