这波科技浪潮带来的机会可能是贯穿全年的，期间有调整是正常的。复盘本轮人工智能行情，从膝跳反射标的→卖水人（算力）→海外商业模式对标（大模型）→应用（计算机应用、游戏）→头脑风暴（出版）。

人工智能基本已经完成了一轮完整的认知度提升行情，因此投资这个赛道最舒服的预期阶段可能已经过去了。

第二阶段我们可能需要寻找兑现概率大、有边际变化的领域。在算力、算法数据、应用三个领域之中，相对看好算力和应用。

算力可以关注两个环节，其一，GPGPU，赔率最高，但是胜率低。目前的市值从空间的角度也没有到很泡沫化。其二，服务器、光模块，胜率较高，虽然需要注意在当前位置，可能赔率在下降，但是我们认为后续还是值得关注的，因为后面可能还会有不断地加单催化。

对于应用，我们相对看好软件、游戏，在文本文档处理和音视频领域有多模态能力的软件公司，以及在这波AIGC浪潮下，能降本增效乃至创收的游戏公司。

#AI时代带来了哪些投资机会？#

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