时近岁末,关于2022年投资机会的讨论逐渐多了起来。
不少券商研究机构也纷纷发表了明年的投资策略报告,有看好今年大幅调整的大消费板块的,有看好低估值金融地产的,还有看好高景气科技成长,不一而足。
老司基觉得,基金投资大道至简,如果从大方向上看好后市,不如借助沪深300等市场主流宽基指数进行投资布局。近期,首批5只增强型ETF正式获批,ETF赛道再添创新产品。其中,包括300增强ETF(即国泰沪深300增强策略ETF,认购代码:561303)在内的4只增强型ETF在本周火速开启发行,成为我们布局A股核心蓝筹的新利器。
沪深300又到击球区
眼下,距离2021年行情收官只剩最后一个月时间。不少券商表示,岁末年初的A股躁动行情有望展开。
中信证券表示,蓝筹主线正逐渐清晰,围绕"三个低位"布局。重点关注基本面预期处于低位的品种,估值仍处于低位的品种,以及调整后股价处于相对低位的高景气品种。
国泰君安证券则认为,跨年行情临近,伴随CPI的超预期上行,消费板块将成为中期市场最为确定的主线。
老司基觉得,要有效覆盖A股市场核心资产,同时兼顾蓝筹价值与优质成长风格的话,沪深300指数是当下不错的布局方向。
Wind数据显示,截至2021 年11月 12 日,沪深300指数对A 股市值覆盖率为52.2%。它同时兼顾蓝筹价值和优质成长,其成份股不仅包括在沪深两市主板上市蓝筹价值类公司,还覆盖了创业板和科创板中成长型优质企业。
从行业配置情况来看,沪深300指数覆盖全行业,权重行业景气向好。
根据申万一级行业分布,沪深300指数的成份股分布于27个不同的行业。相比A股市场,超配金融和消费板块,低配化工、采掘等周期类板块。
老司基觉得,宽基指数在分享政策红利的同时,可以有效帮助投资者分散投资单一板块带来的风险。目前沪深300指数前四大权重行业分别为银行、非银金融、食品饮料和电子行业。
增强型ETF成为新利器
目前市场上跟踪沪深300指数的基金产品非常多,既有场外的普通指数基金、指数增强基金,也有场内的ETF基金。但老司基觉得,兼具指数增强+ETF两大优势的增强型ETF或是我们2022年投资A股核心蓝筹的新利器。
如开篇提到的,国内首批主动管理指数增强ETF日前面世,这可是ETF家族非常重磅的创新品种, 300增强ETF等5只产品率先发行。
与现有普通指数增强基金相比,增强型ETF有四大优势:一是突破了现有指数增强基金95%的仓位限制,其最高股票仓位可以接近100%,增强收益弹性;二是基金费用参考ETF设置,较普通指数增强基金更低,进一步降低投资者成本;三是可以在二级市场直接交易,降低因基金申赎带来的冲击成本,同时提高资金使用效率;四是持仓更透明,增强型ETF将在每日公告的申购赎回清单中披露持仓,持有人对投资标的掌握更加全面。
近5年超额收益稳定
增强型ETF要求管理人同时具备两方面的投资管理能力:一是,在控制跟踪误差的情况下争取超额收益的能力,即增强收益的能力。二是,具备良好的ETF运营管理能力。
许多小伙伴比较关心,沪深300增强产品过往超额收益情况到底如何呢?
Wind数据显示,截至2021年9月30日,自2015年以来,与跟踪沪深300指数的普通指数基金相比,除2017年外,近5年跟踪沪深300指数的全市场所有增强指数基金每年整体超过80%胜率获得超额收益;而2015年以来,每年都有稳定超额收益,如2015年、2016年平均年化超额收益为5.8%,2020年平均年化超额收益高达13.4%。2021年前三季度的平均超额收益收益也达到了4.4%。
老司基注意到,正在发行的300增强 ETF(认购代码:561303)正是一只创新型增强ETF。该基金投资于沪深300指数成份股比例不低于非现金基金资产的80%,其他仓位将兼顾指数增强策略。
该基金网下现金认购时间为11月22日-11月26日,网上现金认购时间为11月24日-11月26日。拟任基金经理为梁杏、谢东旭。
从运作经验来看,国泰基金的指数量化团队具有丰富的指数产品管理经验,公司旗下产品线齐全。截至2021年11月12日,国泰基金ETF规模954.81亿元,ETF规模排名位列同行业第3;截至2021年三季报,国泰基金非货币被动产品总规模1151.85亿元,规模排名位列同行业第3。
从获取超额收益来看,国泰基金旗下产品表现也可圈可点。以谢东旭管理的国泰沪深300指数增强A为例。该基金自转型生效日(2019/4/2)开始至2021年三季度末,净值增长44.33%,同期业绩比较基准收益率21.57%,超额收益22.76%,年化超额收益率9.4%,2020年超额收益率17.3%,增强收益显著。
数据来源:基金季报,数据截至2021年9月30日
老司基觉得,目前沪深300指数估值不高,指数PE才13倍左右,位于近5年估值中位数水平以下,具有较好配置价值。另外,沪深300成分股颇受外资青睐,后续随着外资不断入场,将助力指数价值提升。未来,我们可通过300增强 ETF等全新工具实现一键布局A股核心优质资产,玩赚2022年。