4月7日，黄金ETF（159934.SZ），小幅收涨，收盘上涨0.16%。同期，沪金（AU9999）报1030.70元，黄金/美元（XAU）报4653.16美元/盎司。

【利率动态】

据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为1.8%，维持利率不变的概率为96.6%，累计加息25个基点的概率为1.5%。

【市场动态】

克利夫兰联邦储备银行行长贝丝哈马克表示，如果通胀率持续高于美联储2%的目标，那么加息或许是适宜之举。哈马克表示，她更希望官员将利率维持“相当一段时间”不变。

【机构观点】

中金公司研报认为，美伊冲突导致油价大涨，“胀”的风险先入为主，市场预期美联储降息路径生变，为在去年增持较多的黄金ETF带来抛售压力，同时流动性冲击也通过期货期权市场为短期回调推波助澜。当前中东地缘局势或正行至关键窗口期，油价面临上下抉择，黄金市场定价重心或将转向评估供应冲击对“滞”的影响，已经初步定价的加息预期或有待修正。往前看，中金认为不论是地缘降级后的油价回调、货币政策重回宽松方向，还是供应冲击加重衰退压力、触发黄金避险价值彰显，黄金投资需求和价格或均存向上修复空间。

黄金ETF小幅收涨，机构普遍认为短期金价受地缘扰动与利率预期压制延续震荡，但中长期看涨逻辑未改，央行购金与去美元化支撑强劲，回调视为布局窗口。

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