#埋伏夏日投资机遇##9月降息预期大增 美股缘何大跌？#打卡46天，国泰黄金ETF联接A(000218)近1年涨幅超过24%，确实是一款不错的黄金类型的基金产品，美联储年内首次降息可能在9月，黄金仍然还有上涨空间！

短期来看，黄金价格或维持震荡调整走势。美国5 月PCE 增速数据创3 年新低，市场对于美联储降息的预期稍有增加，但通胀水平基数依旧偏高，且部分美联储官员表态偏鹰派，仍然对黄金形成压制。国际地缘政治风险的不确定性和美国总统选举的走向，也加剧了市场情绪的波动，可能提升对避险资产的需求，对黄金价格也形成一定的支撑。

长期来看，黄金依旧存在较好的投资机会。美联储货币政策有望转向，降息周期下长端美债利率存在下行空间，黄金价格中枢有望持续抬升；此外，在央行持续购金、全球风险事件频发的背景下，黄金具备较强的配置价值。同时，全球经济和地缘政治的不确定性风险仍存，避险情绪有望对黄金价格形成一定支撑。

美国6 月ISM 制造业PMI 数据和6 月非农就业数据均走弱，为通胀降温提供了支撑。本周将公布美国6 月CPI 数据，我们判断，6 月通胀将继续处于降温通道，这将进一步强化市场降息预期，利好金价；此外，近期全球地缘政治风险持续，美欧大选不确定性增强，意味着避险需求也将支撑金价。因此，预计短期内金价还将有一定上行动力。