先聊债基产蛋,再聊明天债市前瞻!
今天是少数债市出现晚霞,但是没有恐龙蛋的一天。阳光尾盘标题也是没有用到“晚霞似火”,只是提到了“晚霞稍弱”。从实际产蛋来看,预估误差相对大一些的是3-5年利率债指数基金,差不多比预估的高出2个蛋,看了下,主要是5年期农发债盘面较强,中债3-5年农发债指数基金产蛋多了一些。其他基本预估准确。
一起看下今天的债市盘面,又是一次利率债高开。10年期国债活跃券收益率盘中出现了多次拉升(利率债涨幅缩小),大概17点多的时候收益率再次大幅下行(利率债涨幅扩大)。
这个时间点重要的消息是“深圳建筑设计新要求:减少公摊面积,将于近日正式发布。”,这对于债市其实利空的,不过之前呼声较高的是“取消公摊”,所以相对来说影响会小一点,理解为变相利好也不是不可以。
最重要的来了!那就是明天将会有1250亿元MLF(中期借贷便利)到期及续作,关注两点。
一方面是否会加量续作?阳光看了一下近1年12次的情况下,去年5月至今年2月共10次都是加量续作的,3-4月则是小幅缩量的,这一点应该跟防资金空转的要求有关,所以在目前资金面并没有过紧的情况下,未必会加量续作。
另一方面MLF利率会下调吗?目前已经连续9个月维持2.5%不变了,这个利率会间接影响LPR降息,同时这也是10年期国债活跃券收益率参考的政策利率中枢重要数据之一,目前来看,债券市场其实已经消化了一部分降息预期。所以似乎降得少或者不降都影响不大了。
综合今天债市的走势来看,阳光个人倾向于MLF利率维持2.5%不变,但MLF开展的可能会加量。
因为这样留着降息预期,对于债市或许更为有利。一方面降息幅度还有想象空间,另一方面等资金面真的紧张了,央妈有更多的手段可以用。简单来说,这样或许对债市是最好的结果。
这个数据明天早上就会揭晓。
那明天会怎么样呢?从短期胜率指标来看,有望延续高开,10年期国债收益率活跃券收益率临近收盘的趋势,也佐证了这一点。如果以上判断都正确的话,明天债市整体走势预计震荡向好,即不会出现大涨大跌。大家怎么看呢?
部分债基产蛋情况:
(1)汇添富中短债A,产蛋6个,涨幅居前!一季度末持仓AAA信用债为主,金融债券持仓38%,近1年产蛋391个。E类:$汇添富中短债E(OTCFUND|011623)$
(2)汇添富丰润中短债A,产蛋5个,涨幅居前!一季度末持仓利率债和信用债几乎各半,利率债稍多一些,近1年产蛋480个。E类:$汇添富丰润中短债E(OTCFUND|016039)$
(3)汇添富稳裕30天滚动持有债券A,产蛋4个,很不错!一季度末持仓以信用债为主,金融债券持仓62%,成立来产蛋453个(23年8月30日成立)。C类:$汇添富稳裕30天滚动持有债券C(OTCFUND|018423)$
(4)汇添富中债7-10年国开债A(利率债指数基),产蛋3个,还可以!近1年产蛋675个,阶段性爆发力很强的利率债指数基金。E类:$汇添富中债7-10年国开债E(OTCFUND|020591)$
(5)汇添富添添乐双盈债券A(二级债基),碎蛋7个,股票持仓表现较差。一季度末持仓10%的股票,波动相对大一些,看个人风险偏好,近1年产蛋999个。C类:$汇添富添添乐双盈债券C(OTCFUND|017593)$
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