有小伙伴就会问了，既然监管层已经帮我们“严选”过一道了，那么129只养老FOF基金，是不是闭着眼睛买就好了？

这位小伙伴说的对，但也不对。

首先，相比起在全市场上万只基金当中做选择，个人养老金账户的基金产品已经过一道“严选”，在产品特点、风险收益特征方面明显更适合养老资金的性质，在当中选择基金做投资，胜率显然是更高的。

但是，投资有风险，且基金是不承诺收益的，对于养老金账户里面的每一笔投资，我们也要抱着审慎负责的态度，选择最适合自己的品种。

不过，跟我们平时投资基金不一样的是，对养老基金选择，比起单只基金的业绩、基金经理的能力，基金背后投资团队的实力更重要。美国20多年来的经验也是如此，基金行业三巨头先锋、富达、普信占据了目标日期基金70%的市场份额，形成了寡头垄断的格局。

比如，作为养老基金投资的先行者，南方基金就是走“团队作战”的路线。

养老投资专业户

南方基金可以说是“养老投资专业户”，是行业内为数不多拥有养老金投资管理“全牌照”的基金公司之一，拥有社保基金、企业年金、基本养老保险全部三张养老基金管理资格，在养老投资方面，经验可以说相当丰富。

南方FOF团队根植南方基金混合资产投研体系，背靠公司强大的一体化投研平台，这就带来了三大稀缺的资源。

【1】直接受公司层面投决会领导，充分共享宏观、权益、固收等多资产的研究支持；

【2】能够充分继承南方基金在避险策略基金和年金投资等多资产投资领域的丰富经验；

【3】能够在混合资产投资团队中与权益、固收、量化投资等其他团队形成有效的互动与交流，进一步促进多资产投资的能力。

在这种背景下，南方基金已形成全渠道、全产品线的服务个人养老投资的服务体系，目前已经有8只基金入选个人养老金基金名录，同时，在养老目标FOF的布局上，南方基金拥有全面的目标日期策略和目标风险策略产品。

南方基金FOF团队的阵型也相当豪华，10名投研人员平均从业十余年，背景丰富多元，在FOF投资、基金投顾、资产配置、量化投资、基金研究、宏观策略等方面拥有丰富经验，并且各自具备不同优势，在团队层面形成互补协同。

比如，FOF投资部总经理、基金经理李文良，拥有十年以上基金研究、养老金组合构建、量化策略模型开发等投研经验，曾经在晨星公司负责全球的基金分析和401K基金管理，在业内有着“行走的基金库”、“牛基收割机”之称，他管理的南方富瑞稳健（Y份额代码：017358）、南方富誉稳健（Y份额代码：017374）也进入了养老金投资产品目录。

基金经理鲁炳良和黄俊则是上面提到的南方养老2035的基金经理，也都有超过10年的投研经验。鲁炳良的工作经历包括银行、保险、券商、基金公司，是一位风格多元化的基金经理；黄俊的杀手锏则是宏观研究，他是公司宏观策略负责人，指导权益基金经理的经济判断、仓位决策和行业配置，有经历市场剧烈波动培养的投资定力，将有助于养老目标基金的投资管理。

通过整体战斗力的打造，南方FOF团队从一开始就不是一个人在战斗，对于长达30年、40年甚至更长期限的养老金投资而言，完善的制度和可持续的投研力量，才是开启长征的重要基础。

多策略的投资战队

南方FOF团队还有一个很大的特点，他们不是做简单的基金组合，而是一只拥有多资产投资底色的队伍。

团队成员的背景非常多元化，专注研究的资产类型也各不相同，有的专注于宏观策略研究，有的专注于权益，有的擅长债券、固收研究，形成策略研究、资产研究和基金研究等多层次的研究分工，致力于把握市场中的整体机会。

“我们不光光研究基金，我们同样研究市场，我们认为研究子基金、管理人和研究市场都是非常重要的。”基金经理鲁炳良介绍道。

这样的理念和策略也融入到了南方养老2035为代表的养老FOF基金当中。

一方面，在资产配置端，产品在2018年底成立以来，通过在市场底部的时候超配权益，把握住了结构性牛市的机会；而在年初的俄乌冲突的超预期事件导致全球经济下行超预期的时候，南方FOF团队通过自上而下的宏观研究方式，判断这样的宏观环境在资产端对债券有比较好的支撑，因此在资产配置上及时降了部分权益仓位，增配了部分债券，在随后市场的下跌中稳住了步伐。

另一方面，在结构化的市场行情中，基于对市场风格和板块的深入研究，做了积极的投资和配置，把握住结构化的机会。

同时，南方FOF团队也不放过可以增厚收益的机会，积极参与新股申购，比如科创板打新，定增等等，这些特殊的策略也给组合贡献了收益。

李文良指出，在未来的养老FOF投资当中，南方FOF团队还会逐渐进行商品、境外资产等领域的拓展，通过多资产、多策略的搭配，让养老FOF的生命力更加强大。

科技加持

很多人不知道的是，FOF投资，原来还可以借助科技的力量。

南方养老FOF团队背后就有一套智能科技系统。

“FOF的投资涉及的领域很多，投研需要的宏观数据很多，底层基金数量亦有上万只，所以我们在上一层的宏观研究端和底层子基金的研究都投入大量IT资源用于系统开发和支持。”李文良表示。

据介绍，南方FOF团队多年来已经建立起一套支持FOF与投顾投资研究的IT系统，覆盖了“研究-投资-交易-风控”全业务环节。

在研究端，已形成覆盖大类资产研究、中观比较研究、基金研究等多维度的研究支持；

在投资端，FOF投资交易与运作监控系统、司南投顾管理系统等都为投资的精细化管理、规模化运作提供了良好的支撑。