1.关于股市

今天权益指数走势严重分化，科创50重挫，微盘股则表现强劲。全天成交额2万亿，较上周五缩量超5000亿。从板块来看，亚太市场AI硬件端同步暴跌，AI应用端则逆势活跃，AI从"卖铲子"（硬件）炒到了"用铲子"（应用）。

另外，核电、电力设备板块全线走强，直接催化来自上周五的核电建设政策：国常会核准4个核电项目，总投资超1700亿。这1700亿，一来要买大量变压器、开关、电缆等电气设备；二来核电作为大型清洁电源，发出来的电还得靠电网送出去，会拉动电网配套投资。

上周VV姐也跟大家分享过对于电网设备的文章，感兴趣的朋友可以再回顾一下。总体来说，作为十五五“六张网”之一，这个方向的确定性是在的，投资机会可能更偏长期。

策略上，AI产业趋势并未结束，上游硬件环节的高拥挤杠杆也在逐步出清中，等待反弹的同时，仍可继续做好防御和分散配置。

2.关于债市

债市今日弱势震荡，未能延续周五涨势，国债收益率1.70%关口较为韧性，进一步突破动能不强。

7月政治局会议首次提到“综合运用并适时调整货币政策工具”，央行刚刚部署了下半年工作，明确"继续实施适度宽松的货币政策"，降准降息仍有可能，只是时点选择上可能更谨慎。关键还是要看基本面数据情况，若三季度经济数据再度承压，货币进一步宽松仍然可期。

策略上，短期债市或延续震荡行情。债券的核心意义就是稳健底仓。

3.关于黄金

金价继续在窄幅区间里磨。COMEX金不知不觉中已经回到了4100美元/盎司以上了。短期催化与压制因素不变，大涨或大跌空间都有限。

策略上，继续保持5%~10%的配置思路即可。

数据来源：Wind，富国基金，截至2026/8/3。基金有风险，投资需谨慎。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

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