— A股 —

6月30日，A股三大指数震荡拉升，深成指、创业板指均涨超2%，科创50大涨3.85%。盘面上，芯片产业链持续走高，模拟芯片、功率半导体方向领涨，算力硬件概念强势反弹，午后机器人概念持续走高，创新药板块回调，银行板块持续调整。总体来看，两市个股涨多跌少，上涨个股超3000只。沪深京三市成交额3.29万亿，较昨日缩量2455亿。

截止收盘，沪指涨0.50%，报4094.40点；深成指涨2.48%，报16205.56点；创指涨2.99%，报4342.71点。

板块上，通讯设备、电子元器件、半导体等板块涨幅居前，工程机械、煤炭、海运等板块跌幅居前。

今日A股三大指数开盘涨跌不一，随后震荡上行，尾盘集体收涨。盘面上，板块结构性分化特征明显，主力资金再度拥抱科技股，半导体板块持续强势，创新药、银行板块跌幅居前。今日市场迎来半年度收官，随着中报预报期窗口临近，7月份资金面逻辑将逐步让位于产业逻辑，流动性驱动将逐步走向业绩驱动。海外方面，美国6月PMI继续上行，增长偏强叠加美联储鹰派点阵图，市场延续今年美联储加息定价，推升美元走强。短期国内权益市场或延续震荡状态，在消化科技股高估值担忧的同时，需密切关注AI产业链的最新动态和宏观基本面的变化。

近期海外算力板块相关公司进入震荡走势，市场交易方向聚集于存储。短期来看，海外市场偏好的逐步缩圈，对市场整体的情绪有一定影响，但长期来看，AI相关板块均有较好的发展前景。宏观方面，从近期公布的财政数据来看，整体的发展还是好于预期，我国经济健康发展的趋势未改，下半年支出有望回升。中长期来看指数上行仍然可期，但也需警惕短期波动加大的风险。配置方向上，当前科技创新板块高位运行，波动率加大和板块间轮动加快，但相关公司的中长期发展前景依然广阔。展望后市，A 股市场仍将延续结构性行情特征，成长与价值、高位板块与低位滞涨板块之间的轮动或将加快。

$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$

$恒生前海消费升级混合(OTCFUND|007277)$

$恒生前海高端制造混合C(OTCFUND|013384)$

$恒生前海兴泰混合A(OTCFUND|020653)$

$恒生前海瑞丰混合A(OTCFUND|024271)$

— 港股 —

6月30日，港股三大指数走势分化。盘面上，科网股集体走强，金融、消费股走弱。截至收盘，恒生指数收跌0.63%，报22881.02点；恒生科技指数上涨1.80%，报4472.23点；恒生中国企业指数跌0.62%，报7558.3点。全日市场成交额为3080.5亿港元，较前一交易日的3153.79亿港元有所缩量。南向资金净买入58.95亿港元。

板块上，硬件设备、造纸包装、软件服务等板块涨幅居前，食品饮料、石油石化、日常消费等板块跌幅居前。

港股今日呈现显著的结构性分化格局，恒生指数、国企指数双双下跌，而恒生科技指数强势上涨。盘面上，科技股和半导体板块成为恒生科技指数逆势走强的核心驱动力，传统周期板块承压明显，成为拖累恒生指数和国企指数下跌的主要力量。

短期来看，港股互联网科技公司在AI方面落后对恒生科技指数有一定压制，但长期看，这些公司作为国内算力资本开支的主体，且具备落地AI应用的社交场景和生态闭环，具有国产算力和AI应用的交易属性，两者有望成为国内AI行情扩散的重要方向。展望今年后市，港股市场在盈利修复、估值低位的共同催化下，整体趋势仍有望向好。建议重点关注以泛科技为代表的成长板块的投资机会。

$恒生前海港股通精选混合(OTCFUND|006537)$

$恒生前海港股通价值混合A(OTCFUND|022693)$

— 债市 —

6月30日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.49%报113.710元，10年期主力合约跌0.09%报109.220元，5年期主力合约跌0.07%报106.445元，2年期主力合约跌0.02%报102.652元。

公开市场方面，央行公告称，6月30日以固定利率、数量招标方式开展了695亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量695亿元，中标量695亿元。同时，开展了6000亿元隔夜逆回购操作。Wind数据显示，当日5245亿元7天和3000亿元隔夜逆回购到期，据此计算，单日净回笼1550亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行0.4BP报1.36%；7天期上行0.8BP报1.458%；14天期上行0.1BP报1.462%；1个月期下行0.1BP报1.426%。

今日银行间债市明显降温，主要利率债收益率纷纷上行，升幅多在1bp以上，国债期货集体下滑。银行间市场资金面压力有限，DR001加权平均利率上行约1bp至1.36%上方，DR007小幅上行并徘徊于1.45%附近。公开市场隔夜逆回购第二次操作结果影响趋淡，目前债市依旧缺少明确的方向，可关注7月首次买断式逆回购续做规模，以判断央行流动性态度。

$恒生前海恒源天利债券C(OTCFUND|013205)$

$恒生前海短债债券C(OTCFUND|009302)$

数据来源：Wind，截至2026年6月30日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作