自9月底反弹行情以来，被动指数基金凭借阶段性业绩突出击中万千基民的心趴。截至2024年三季度末，以ETF为代表的被动指数基金持有A股总市值在偏股型公募基金中占比达到51.11%，首次超过主动权益基金（数据来源：wind）。那么基民的疑问来了：主动权益基金还值得关注吗？未来投资该选被动指数基金还是主动权益基金？

主动权益基金，还值得关注吗？

 从历史表现来看，万得偏股混合型基金指数近18年涨幅达301.92%，总体远超同期沪深300指数，同时，年化波动率和最大回撤整体小于沪深300指数。

具体分阶段看，万得偏股混合型基金指数近18中有10年跑赢沪深300指数，两者呈现周期交替规律。

在结构性牛市（2019-2021年），主动权益基金总体而言具有相对优势，因为基金经理能够根据市场变化动态调整仓位、择时、选股，力争获取超额收益。

而在快速上涨的行情中（今年9月24日至今），被动指数基金可能会表现更好，因为它们能够更充分捕捉市场的上涨趋势，而主动权益基金由于仓位、灵活度限制等约束，可能阶段性表现不如被动指数基金。

未来投资如何选择？被动指数or主动权益？

其实两者的区别主要是投资策略和管理方式：

>>主动权益基金

主动权益基金是指在基金类型、资产比例等限制的基础上，基金经理通过专业判断、选股能力主动进行资产配置，目标是力争追求超越市场平均水平的收益。

优势：

1）主动管理能力：基金经理通过深入研究分析挑选出具有增长潜力的股票，并根据市场变化动态调整投资组合，例如在市场波动较大时通过灵活调整持仓来控制回撤，在震荡市中寻找alpha投资机会，力争创造超额收益；

2）个性化投资：对于追求特定投资风格（如价值投资、成长投资等）或对某些行业有偏好（如消费、科技、医药等）的投资者来说，选择适配的主动权益基金可以更好地满足投资需求。

缺点: 无法避免人的主观性，如果基金经理选股能力较差或者发生人事变动，将直接影响基金业绩。此外，主动权益基金的管理费用相对被动指数基金更高，大多在1%以上。

>>被动指数基金

被动指数基金的投资策略是追踪某一特定的市场指数，例如沪深300指数、中证500指数，基金经理通过复制该指数的成分股及权重来构建投资组合，力求实现与指数相匹配的回报。

优势：费率较低、流动性较好、持仓透明。相较于主动权益基金，被动指数基金的管理费用普遍较低；此外，被动指数型基金的信息披露比主动管理型基金更加透明，投资者可以通过观察标的指数成分股及权重来了解基金持仓情况。

缺点：被动指数基金的收益与指数涨跌息息相关，因此择时及投资方向的选择很重要！这更大程度上取决于投资者自己的眼光。

对于投资者而言，主动权益与被动指数基金都是投资工具，pk孰好孰坏意义不大，投资需要结合个人风险偏好、投资目标、资金规划等因素综合考虑。

$淳厚信睿混合C(OTCFUND|008187)$

$淳厚信睿混合A(OTCFUND|008186)$

$淳厚信泽混合C(OTCFUND|007812)$

$淳厚信泽混合A(OTCFUND|007811)$

$淳厚现代服务业股票C(OTCFUND|011350)$

$淳厚现代服务业股票A(OTCFUND|011349)$

#晒收益#

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩表现不构成新基金业绩表现的保证。请投资者认真阅读本基金的《基金合同》，《招募说明书》，《产品资料概要》等文件，了解基金的风险收益特征，并判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。