【宏观要闻】

| 11月LPR出炉，1年期和5年期均维持不变，符合市场预期。LPR进一步调降须内外条件兼具，内部上面临息差约束，当前银行净息差处在历史地位，银行自发降低贷款利率的意愿较低，并且三季度货币政策执行报告中对贷款利率过度竞争提出批评，强调稳定银行净息差；外部上要考虑汇率问题，特朗普上任导致通胀预期上行，推动美元指数上行，近期人民币汇率持续承压。因此本月LPR按兵不动符合市场预期。

| 商务部出台九项政策措施，促进外贸稳定增长。今年前10个月，我国外贸进出口总值36万亿元人民币，同比增长5.2%。但自8月份以来外贸增速有所放缓，同时，国际贸易形势依然严峻复杂，外贸的外部环境依然具有不确定性。上周商务部对外发布《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》，从加大金融支持力度、培育外贸新动能以及强化外贸企业服务保障三个方面，共推出9条具体措施。在11月22日国新办举行的国务院政策例行吹风会上，商务部表示，将会同中国人民银行、海关总署等有关部门和地方，密切跟踪外贸运行情况，研判形势发展变化，抓好外贸领域政策落地落实，帮助外贸企业稳订单拓市场，为经济持续回升向好提供支撑。

| 海外宏观：美联储官员“鹰声嘹亮”，降息前景的不确定性增强。本周多位美联储官员发表偏“鹰”讲话，增强了降息前景的不确定性。芝加哥联储主席古尔斯比表示，支持美联储进一步降息，并对以较慢的速度降息持开放态度。过去一年半，通胀已经下降，并朝着美联储2%的目标迈进，劳动力市场已经降温，经济正接近稳定和充分就业。认为大约一年后的利率应该比现在的利率水平低一点。此外，美联储理事鲍曼表示，倾向于谨慎地降低政策利率，以更好地评估美联储离结束（降息）的距离，同时认识到通胀目标还未实现，并密切关注劳动力市场的变化。

【市场回顾】

l  上周（2024.11.18-2024.11.22），上证指数下跌1.91%，创业板指下跌3.03%，沪深300下跌2.60%，中证500下跌2.94%，中证1000下跌1.55 %，科创50下跌1.78%。风格上，周内各风格均有所走弱。从申万一级行业看，周内表现较好的有综合（+5.08%）、商贸零售（+2.18%）、纺织服饰（+0.06%）， 表现相对靠后的有社会服务（-5.24%）、食品饮料（-4.08%）、通信（-3.78%）。（数据来源：iFind）

【板块动态】

大盘蓝筹：

    上周（11.18-11.22）处于国内经济金融数据空窗期，叠加外部地缘政治风险加剧，市场波动主要受行业消息和投资者情绪影响，市场热点轮动较快，大多板块有所承压。展望后市，A股有望震荡上行。一方面，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈改善态势。另一方面，特朗普当选美国总统后，美国对华政策或面临较大的不确定性，一些基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的主题或将迎来较高配置价值。后续可继续关注下一个政策窗口期即12月中央经济工作会议，此外，四季度有望进入业绩修正期，或更加利好大盘蓝筹风格。

长信沪深300指数

大盘蓝筹风格有望回归

A类005137 C类007448

$长信沪深300指数增强C(OTCFUND|007448)$

风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、长信沪深300指数增强型证券投资基金由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。长信沪深300指数增强型证券投资基金属于股票型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【https://www.cxfund.com.cn/】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。