9月24日，A股大反弹，截至收盘，上证指数涨超4%，两市超过5000只个股上涨。板块方面，半导体板块上涨接近4%。$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$

为什么今日突发大涨？更多的还是源于宏观政策面上的重磅利好。

今日，央行、金融监管总局、证监会召开新闻发布会，发布了一系列关于楼市、股市的重磅政策！

存量房贷利率预计下降约0.5个百分点至新发放房贷利率附近，二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。有助于进一步化解房地产困局，加快经济复苏，减轻购房人群经济压力，也有助于进一步扩大内需、刺激消费。

创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展，有助于为整体市场注入强大流动性，有利于提振市场情绪，活跃市场交易。

从板块本身的投资逻辑来讲，半导体本身的复苏周期，叠加AI产业趋势对算力芯片需求的拉动，在国产替代和自主可控的背景下，政策和资金的加持。再加上，从2021年至今，半导体板块经历了深度调整，目前估值已处于相对较低的位置。

我们认为，从中期视角来看，AI 大模型的持续优化及多样化 AI 应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求，推动新一轮 AI 基础设施建设的开启，将带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU 等多种半导体硬件的市场需求。传统消费电子领域持续复苏，供给端上游企业库存去化已有显著成效，需求端的温和反弹有望延续。

从长期视角出发，我们持续关注半导体领域中供不应求的细分方向，其中制造环节相关的半导体设备和材料仍是制约国内半导体行业发展的最主要瓶颈，是国产化进程中最需突破的环节。

$嘉实中证半导体指数增强发起式A(OTCFUND|014854)$

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