【徐林明说量化对冲】不惧市场颠簸!聊聊二季度的量化对冲策略~
华宝基金
2024-08-02 13:58:10
来自上海
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感谢大家点进这篇文章~我是长期从事量化投研工作的基金经理徐林明。

 

二季度以来A股市场呈现震荡趋势,目前仍在3000点以下位置。在此背景下,力争实现稳健绝对收益的$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$关注度提升。正值二季报披露,今天我就来跟大家聊聊基金二季度的策略~

 

回顾过往行情,二季度主要宽基指数持续走弱,仅避险类资产较为抗跌。整体来看,二季度大盘类和红利稳定类指数明显优于中小盘、消费及成长类指数,二季度中证红利指数下跌 0.48%,沪深300指数下跌 2.14%,中证500指数下跌 6.50%,中证 2000 指数下跌 13.75%,创业板指数下跌 7.41%。行业层面,银行、公用事业、煤炭、交运等稳定高股息板块相对强势,通信、电子也有不错表现,但食品饮料、计算机以及地产链走势较弱。

 

因子层面行业中性视角下,二季度长期符合逻辑的因子均有所表现,价值类因子依然较好,同时成长、盈利质量、分析师等因子也录得正超额。另外(大)市值因子表现也非常突出。

 

就二季度操作来说,$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$仍然坚持稳健的市场中性投资策略,可以分为股票端和对冲端。股票端,通过量化Alpha多因子选股模型,在期指对应的指数成分股及备选股中精选估值和业绩相匹配、基本面优质、经营稳健、具有核心竞争力的标的。

 

另外,对冲端,利用股指期货对股票组合进行对冲,剥离系统性风险。二季度各期指基差走弱、IC和IM贴水加深,基金根据不同品种基差情况进行灵活的仓位调整,目前的对冲环境较前期对冲成本有所上升,但在历史上来看仍处于中性区间。

 

因此,对于不喜欢承担太大风险和波动的投资者来说,量化对冲策略是较为友好的一个投资配置方向。$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$坚持稳健的市场中性投资策略,不惧市场颠簸,比较适合进行长期配置。

 

今天就跟大家说到这,小伙伴们有任何问题,欢迎在评论区留言,也欢迎大家关注我的账号,以便第一时间收到更新资讯,谢谢大家,我们下期见~

 

观点更新时间:2024.8.2

 

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【追求稳健的市场中性策略】$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$

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数据来源:Wind,截至2024.8.1;基金定期报告,截至2024.6.30

注:基金管理人判定的华宝量化对冲混合风险等级为R2-中低风险,适宜稳健型(C2)及以上投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝量化选股混合风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。基金的投资范围、投资策略以《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件为准。基金经理观点仅代表当时观点,今后可能发生改变,仅供参考,不构成任何投资建议或保证。


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