嘉宾及主持人简介

罗英宇：2008年加入鹏华基金，拥有17年证券从业经验，现任鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理，在ESG责任投资和TMT行业有深入的研究和丰富的基金管理经验。

曹漾漾：鹏华基金电子商务部电商用户运营主管

罗英宇金句 

1、ESG投资是一种关注环境、社会和治理三个方面的最佳实践，它强调长期价值创造和风险管理，有助于识别在可持续发展方向表现出色的企业并进行投资配置。

2、我们的生产和生活其实高度依赖于生态系统。以农业为例，它高度依赖昆虫进行花粉传播和授粉。如果昆虫种群受到影响，将会对农业产出产生显著影响。

3、不同行业对生物多样性的依赖程度有较大差异。粮食、畜牧业和日常必需品行业与生物多样性的关联度较高。此外，水电和热力供应等行业也对生物多样性有显著影响。

4、作为ESG投资者，我们的目标是在这样的时代背景和资本市场中发掘具有技术创新能力、合理和可持续商业模式的企业进行资产配置。

5、就国内市场而言，ESG投资在近年来发展迅速，目前规模已达数千亿元。投资品类包括权益类ESG产品和绿色转型、绿色投资的债券型产品，为投资者提供了丰富的选择。

曹漾漾：听起来生物多样性其实会影响到企业发展的方方面面。既然如此，那企业应该如何去管理生物多样性相关的一些风险？以及怎么样提升相关的能力呢？

罗英宇：对于企业而言，我们作为股东应该密切关注企业在生物多样性管理方面的行动和进展。虽然这个主题在早期可能受到的关注较少，但近年来无论是国内还是国外都给予了高度关注。

企业需要评估生物多样性活动对自身的正面和负面影响，有意识地、有战略地规避负面影响，同时及时捕捉由生物多样性带来的商业机会。对企业而言，利用好时代的产业政策和机会至关重要。

以食品生产为例，粮食的产量和品质与生物多样性密切相关。企业可以通过发展环境友好、可持续的农业生态来应对这一挑战。同时，我们也看到了如人造肉等创新技术的出现，这些技术可以帮助企业降低对生物多样性的影响。

就像我们之前提到的咖啡对欧洲市场的影响，许多企业都可以有意识地形成可持续、保护生物多样性的商业模式，从而提升自身的内在价值。

曹漾漾：提到ESG投资，我非常好奇，ESG在投资实践当中应用的时候，大概是什么样一个流程？能否给我们例举一些具体的案例？

罗英宇：ESG投资是一种投资最佳实践，受到越来越多资产管理机构的重视。在我看来，ESG投资主要有两种核心方式：主动型和被动型。

主动型ESG实践包括在投资前评估企业财务价值以及ESG机遇和风险。以生物多样性为例，我们需要考虑如何在保护环境的同时满足市场需求，如欧洲食品需求的持续增长。同时，我们也要关注风险，如畜牧业对温室气体排放的影响、土地养分退化和物种产能退化等问题。

我们还需要考虑利益相关方的得失。例如，农民在生物多样性保护中可能面临成本增加，但长期来看可能降低未来成本。又如人造肉成为主流可能会影响畜牧业农民的利益。因此，我们需要全面评估气候变化和生物多样性议题对不同企业的影响，将这些评估与投资决策整合，既兼顾商业利益，又考虑可持续发展。

在投资组合管理中，除了关注风险收益，我们还需要评估整个投资组合在ESG和可持续发展方面的表现。这种评估可以通过量化方式进行定量决策。

被动投资则主要体现为主题性投资产品。在国内，投资者更熟悉气候变化相关的主题，如新能源、新能源汽车、光伏风电等。在生物多样性方面，欧洲市场已有相关的被动型产品，预计未来国内市场也会出现类似产品。

曹漾漾：通过您刚才例举的案例，确实更容易去理解生物多样性的投资。我发现这里面涉及到很多行业，比如有畜牧业、有新能源行业，还有制造业，那不同行业对于生物多样性的依赖程度是怎么样的呢？

罗英宇：不同行业对生物多样性的依赖程度有较大差异。粮食、畜牧业和日常必需品行业与生物多样性的关联度较高。此外，水电和热力供应等行业也对生物多样性有显著影响。

以水利发电设施为例，大坝的建设会对水域生物的种群繁衍和生存环境产生重大影响。为此，许多大型水利设施都设立了专门的连接通道，以满足生物种群的流动需求。

实际上，生物多样性与人类生产和生活的多个方面都密切相关，包括空气、土壤、海洋和淡水资源。对于不同的企业，生物多样性的影响是多方面且各不相同的。

曹漾漾：刚刚您也提到，国外会有一些专门投资于生物多样性的相关的产品。从国内来看，ESG基金及生物多样性主题的投资，目前哪些实践？

罗英宇：ESG产品可以分为两大类：一般化ESG产品和主题性ESG产品。一般化ESG产品将ESG因子纳入投资分析和选择范畴，形成整体的投资策略。

主题性ESG产品主要包括三类：

1.气候变化类产品：包括新能源、新能源汽车、光伏、风电等未来产业发展和技术创新方向的产业，以及碳中和、碳减排等主题。这类产品在国内ESG投资中备受关注，并取得了显著的规模发展。

2.生物多样性产品：这是在欧洲发展较为成熟的细分领域，主要关注生物和生态环境。虽然在国内仍处于早期阶段，但未来有望成为重要的投资方向。

3.影响力投资：这类投资将资本影响力与商业利益结合，类似于慈善基金的投资方式，但更注重商业回报和可持续发展的平衡。

这三类产品目前在全球范围内都属于主流的被动型投资产品。就国内市场而言，ESG投资在近年来发展迅速，目前规模已达数千亿元。投资品类包括权益类ESG产品和绿色转型、绿色投资的债券型产品，为投资者提供了丰富的选择。

以上观点仅代表基金经理个人观点，不代表基金管理人观点，不构成实际投资建议，也不代表基金过去及未来持仓。投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

$鹏华中证传媒指数(LOF)C(OTCFUND|015675)$$鹏华中证传媒指数(LOF)A(OTCFUND|160629)$