投资者朋友们大家好：

我是$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$的基金经理刘斌。

二季度，半导体产业整体景气回升明显，存储芯片价格大幅反弹，逻辑芯片和模拟芯片分别受益于 HPC 的快速增长和消费电子的复苏。同时国家大基金三期的设立将继续加大与制造环节相匹配的半导体上游关键设备材料零部件的投资，尤其是先进制程、先进封装相关环节。

半导体板块在二季度内呈现区间震荡格局，其中数字芯片设计以及集成电路制造等子板块在弱势的市场环境下录得小幅正收益，核心大市值龙头表现明显优于小市值公司。本基金在二季度提升了数字芯片设计和 AI 算力芯片的配置比例。从中期视角来看，AI 大模型的持续优化及多样化 AI 应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求，推动新一轮 AI 基础设施建设的开启，将带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU 等多种半导体硬件的市场需求。传统消费电子领域持续复苏，供给端上游企业库存去化已有显著成效，需求端的温和反弹有望延续。

从长期视角出发，我们持续投资于半导体领域中供不应求的细分方向，其中制造环节相关的半导体设备和材料仍是制约国内半导体行业发展的最主要瓶颈，是国产化进程中最需突破的环节。

$嘉实中证半导体指数增强发起式A(OTCFUND|014854)$$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$

风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

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