今年以来，瑞士、瑞典、加拿大、欧洲等多家央行已陆续开启降息。聚焦美国方面，近期市场对美联储降息的预期也进一步升温。那在海外主要国家降息周期开启的背景下，投资者该如何做好资产配置呢？

美联储降息预期升温

据美国6月非农就业报告显示，新增非农就业人数较上月有所下滑，且失业率上升至4.1%，为2021年11月以来最高水平。与此同时，美国劳工统计局数据显示，4月和5月的新增就业人数共计减少11.1万人，显示出美国劳动力市场正逐步降温。此外，美国6月CPI及核心CPI同比涨幅均低于市场预期，也使得市场对美联储降息的预期再度升温。

若美联储降息，投资者该如何配置资产？

黄金

美联储降息通常会导致美元指数走弱，进而推动与美元指数负相关的金价上涨。此外，全球央行购金需求有望保持强劲，或对金价构成中长期支撑。根据世界黄金协会近日发布的2024年央行黄金储备调查报告显示，超八成的受访央行表示全球央行的黄金持有量将在未来12个月有所增加。

美债资产

若美联储进入降息周期，随着美债收益率下行，债券价格会随之上涨，因此美债资产在降息周期中往往会有较好的表现，历史数据也印证了这一点。回顾最近三轮降息周期中美债市场的表现，Wind数据显示，彭博巴克莱美国短期综合债券指数均收获了不错的涨幅。

总的来说，当美联储进入降息周期，美债、黄金等资产或具备一定的配置价值。但需要注意的是，各类资产的表现并不完全取决于美联储货币政策，还会受到宏观经济、市场情绪等多方影响。因此，投资者可进行多元化的资产配置，以更好地把握投资机遇。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

$鹏华优选价值股票A(OTCFUND|008134)$$鹏华价值驱动混合(OTCFUND|008132)$$鹏华优质企业混合C(OTCFUND|019205)$