7月8日，大盘走弱，三大指数均回调。从行业层面来看，仅公用事业和银行板块（申万一级行业）收红。（数据来源：Choice金融终端，2024/7/8）

年初以来银行板块收益率持续跑赢市场，上半年更是以17%的行业涨幅位列31个申万一级行业之首。截至6月28日，板块平均股息率达到4.8%。板块高股息特性吸引资金持续流入，推动估值修复。

为何高股息板块受资金青睐？

一方面，我国经济动能由地产逐渐转向高端制造业、科技等为主导的新质生产力，在此背景下，诸如债券、非标类资产等传统高息资产或规模减小或收益率降低，高股息资产相对其他资产性价比显著提升。今年以来，以险资为代表的长期配置资金持续流入高股息标的。

另一方面，高股息资产多为行业龙头企业，这些公司通常经营良好、现金流充裕、分红意愿强，本身就具有较高的长期投资价值。就银行板块而言，截至7月4日，已有19家上市银行完成2023年度分红，累计派发现金红利1398.93亿元，其中8家银行分红比例超过30%，占比超过四成。

当前，大盘再度进入震荡调整阶段，市场信心不足，突出的防御性让银行股在市场的快速回调中表现出明显的抗跌性。

机构表示，在政策宽松释放积极信号、企业投资需求回暖后往往伴随银行股修复行情。此外，相对稳定的高分红水平，为银行板块增加防御属性，当前时点具有更大优势。叠加政策加码有望扭转经济预期，地产、城投风险逐步化解，银行作为顺周期板块，有望迎来基本面修复。

从估值水平来看，截至2024/7/1，银行板块PB估值为0.59，位于行业近十年的历史估值低位。看好银行板块估值修复的投资者，可通过东财中证银行指数（A：011971，C：011972）一键布局银行股。

（以上信息来源：公司公告，Choice金融终端，东财基金整理）

注：基金管理人对文中提及的个股/板块仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。

 $东财银行A(OTCFUND|011971)$

$东财银行C(OTCFUND|011972)$

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