利率债还是在下雨，不过雨势并不大，整体维持小雨；主要是超长端的比较差一些。信用债依然暖意明显，延续晴到多云。上证指数下跌0.67%，中证转债下跌0.59%，相比而言，债市还算可以了。

债基产蛋和碎蛋都有！利率债指数基金基本上小涨小跌都有可能，超长端国债碎蛋多一些，1个恐龙蛋左右。信用债为主的债基，基本上产蛋为主，具体参考图表。更加准确的预估等17点30分收盘数据。

敲黑板，说重点！

（1）债市大方向没问题，短期波动风险增大，基本已经是市场的共识了。今天重点讲策略！债市大方向无忧的情况下，可以防御，也可以逢跌分批入场。

（2）具体怎么做呢？分为2个方向，一个是调仓求稳防御。这一点起其实阳光个人说过很多次了，也一直是这么做的。即将主要仓位配置到信用债为主的短债/中短债基金，以及一部分稳健的中长债基金，然后老老实实拿着，以更小的波动渡过债市回调阶段。

（3）其次，趁着市场回调，分批配置一些长端利率债指数基金等高波动债基，后续无论是选择短期止盈也好，或是长期持有，都是不错的筹码。

（4）那么可以直接回到货币基金吗？客观地说，是如果是厌恶风险型投资者，即债基亏损的时候感到焦虑、难受、心情不好等是可以考虑的。不过主观上，阳光个人是不会考虑空仓的，这不是因为自信，反而是中庸之策，因为追逐短期波段收益的买卖操作需要极高水平，有时候可能还不如持仓不动，只能看个人偏好和需求，适合自己的就是最好的。

（5）当然，这些说的都是追求债基持有体验更好的短期策略，其实长期策略阳光已经很久没有调整过了，参考图表【阳光长期持有债基策略】即可。

（6）周五债市初步前瞻！胜率指标偏消极。综合来看，阳光个人初步判断：周五长端利率债（10年期国债活跃券）窄幅震荡概率较大，更倾向于下跌一些；信用债则有望延续暖意！（注意！参考阶段性策略为主，次日预判为辅）。

债券基金操作：

今天阳光个人继续加仓汇添富稳裕30天滚动持有债券C，今年来涨幅3.55%，阶段性超额收益明显，周一债市波动那么大也就碎了1个蛋，算上6月30日更新的票息收益，是少数收益没有回撤的债基，整体攻防兼备。

汇添富稳裕在不同债市行情中适应性很强！今年1季度积极进取，抓住机会全仓利率债，并逐步增配了高等级信用债，2季度稳中求进，以信用债持仓为主，5-6月的波动明显降低了，成立以来最大回撤仅0.24%！另外，还是固收大厂汇添富出品，现任基金经理基金管理年限超16年，在管多只热门债基汇添富中债7-10年国开债、汇添富中短债等，投研实力非常强，更适合30天以上的闲钱配置。

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