背景：7月1日，央行为维护债券市场平稳运行，在对当前市场形势审慎观察、评估的基础上决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。从而引发债券市场的大幅调整，30Y国债日内波动超过8BP，10Y国债日内波动超过7BP，这是5月份以来的最大调整幅度

点评：央行的公告说明国债买卖作为货币政策工具之一进入实操阶段，这有利于央行进行基础货币以及国债收益率曲线引导。短期来看更多是情绪上的冲击，未来对市场的影响主要取决于操作的方向、借贷量及方式。鉴于近期长债收益率持续下行引发央行对利率风险的担忧，此次可能通过卖出操作来修正市场的单边预期。另一方面由于经济和货币政策取向短期没有明显变化，长债暂没有大幅上行的基础，未来可能进入区间波动阶段。

后续可以密切关注国债买卖操作落地的方式(量和价)以及回收流动性后是否有对冲方式这仍有可能会引起市场的大幅波动。长期来看，长债收益率主要取决于经济走势及货币政策，在地产行业仍在出清、通胀处于低位，长债仍处于波动下行的趋势中，把握调整后的配置机会。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称"基金")是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失，您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。