指数近一年表现

国证半导体芯片指数：-19.14%

上证指数：-7.48%

沪深300指数：-10.92%

数据来源：东方财富Choice数据，时间区间2023/6/21-2024/6/21。过往业绩不预示未来表现，指数收益不代表基金表现，投资须谨慎。

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SIA：4月全球半导体销售额自2023年12月以来首次出现环比正增长

6月19 日，美国半导体行业协会(SIA)数据显示，2024年4月全球半导体行业销售额达到464 亿美元，同比增长 15.8%，环比增长 1.1%。该机构表示，2024年以来，行业每个月销售额均实现同比两位数百分比增长，而4月份为今年首次实现环比正增长。世界半导体贸易统计组织(WSTS)预测，2024年全球半导体行业销售额增幅将达到 16.0%，2025 年增幅将达到 12.5%，展现了强劲的增长势头。分地区看，2024年4月美洲同比增长32.4%，中国同比增长23.4%，除中国及日本以外的亚太地区增长11.1%，而欧洲同比下滑 7.0%，日本同比下滑 7.8%。SIA补充表示，预计 2024 年全球半导体行业销售额将增长至 6112 亿美元，创造历史最高记录；2025年有望达到 6874 亿美元。

（来源：wind）

基金经理市场观点

AI端侧应用或是下半年核心主线

市场持续缩量，半导体方面主要是复苏+低位，因此模拟、数字等IC设计行业表现相对较好，设备、材料则相对一般。当前时点，我们坚持认为AI端侧应用是下半年核心主线，除了产业有商业闭环、AI端侧的升级具有必然性以外，随着大模型的阶段性成熟，如 GPT-4o、Claude 3.5等，端侧AI在技术上逐步成熟，这也为产品迭代打下了基础。算力板块的观点我们不再赘述，本周值得关注的是华虹半导体的持续走强--背后是产业转移+补库等因素推动下，国内晶圆代工稼动率的持续抬升(超100%，明显高于台湾等地区)带动的趋势性行情。考虑行情的发散，后续对于代工成本上行压力背景下，端侧 AI相关的设计公司有望迎来周期上行的机会，需要着重跟踪产品端有变化的 SoC 公司。

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