最近，各大券商都在出六月份的A股策略，有看好出口链的，有看好半导体的，也有看重中能源电力和公用事业的。5月上证指数下跌0.58%，那究竟如何看待六月份的A股，表现会比5月更好吗？大家好，我是喜爱研究黄金，更爱24k纯金的野生热点评论员三里屯芒格，一起来看看吧。

五月份大盘虽然几乎平盘，但行业之间的分化很大，煤炭、房地产、农林牧渔表现领先，而泛AI赛道（传媒、计算机、通信）则是跌幅领先。

展望六月份，芒格认为下面这几个是比较值得重视的。

第一个，AI的反弹。英伟达5月下旬发布财报，里面有个重要的信息值得关注，黄仁勋表示“伴随着下一代Blackwell架构芯片的上市，公司正准备迎接“下一波的增长”，并且Blackwell平台已经进入“全面生产”。目前H200和Blackwell芯片都供不应求，这样的状态可能会维持到2025年。”咱们先不去讲英伟达产业链有哪些A股公司，这里要表达的是全球AI产业的发展，对于算力的需求实在太大，那A股的算力相关的赛道，是有大机会的。所以，经过5月的调整，6月份可能就会开始反映出这个趋势。芒格认为首当其冲的可能就是半导体赛道。

当然，半导体还有一个更重要的信息，就是大基金三期的成立，6月份应该会开始运作了。

第二个，传统的红利和公用事业赛道。高股息方向依旧值得关注，这里最大的两条逻辑就是高股息赛道现在的股息依旧不低——说明估值不高，这是其一。其二，公用事业——自来水、燃气等的涨价，这可能系统性提升公用事业板块的估值，以及提高未来的分红水平。

第三个，黄金。黄金是芒格一直看好的，中期逻辑就是全球央行的买金热潮，但短期目前没有特别大的回调，很难给特别好的上车机会。上周的PCE数据，整体波澜不惊，没有特别大的超预期，但也没有说明通胀回升。这次先看看这周五的非农数据看。#6月你看好哪条投资主线？#

第四个，可能现在关注度不是特别高，就是军工，这主要是卫星互联网这条支线。这个消息值得重视：5月24日，上海蓝箭鸿擎科技向国际电信联盟提交了一份预发信息。该文件详细介绍了一个名为鸿鹄-3的星座计划，计划在160个轨道平面上部署1万颗卫星。这是中国计划中的第三个1万颗以上的巨型卫星星座，继国家层面的“国网”计划和上海支持的“G60星链”提案之后，这些计划均已获得国家发改委的批准。预计这两组卫星的首批将于未来几个月内发射。

这意味着上万颗卫星能够带来巨大的增量需求，包括卫星制造、卫星发射等各个环节。加上军工板块当前受到的关注度比较低，估值也较合理，所以芒格认为六月份的军工也值得多关注。

@天天精华君 @天天基金创作者中心 @天天话题君

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