隔夜美股战绩不佳，但热门中概股普遍上涨。A50持续拉升，外资也继续唱多中国资产。在一片期待声中，大A高调开场。然而后面的走势正如大家所见，动力不太足呀！5月就这样收官，6月新征程即将开启，你有什么期待？

三大指数高开低走

收工了！今天三大指数高开后窄幅整理，午后震荡下挫，尾盘全部翻绿。个股涨跌比为3266:1825，红方占比超6成。

5月31日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.05.31）

本周5个交易日，上证综指跌0.07%、深证成指跌0.64%、创业板指跌0.74%。（数据来源：Wind，2024.05.31）

5月收官。这个月并不如前几个月“顺利”呀。来看下成绩，上证综指月跌0.58%、深证成指月跌2.32%、创业板指月跌2.87%。接下来，各行业会有何利好因素出现？6月新征程即将到来，我们静待风来，然后再乘风而起吧！（数据来源：Wind，2024.05.31）

资金面来看，今天两市合计成交7149.59亿元。（数据来源：Wind，2024.05.31）

北向资金前一个交易日净流入10.45亿元。今天宝儿姐码字这会儿，南向资金净买入超过78亿港币。港股主要指数高开低走，全部翻绿。（数据来源：Wind，2024.05.31）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少9.11亿元。（数据来源：Wind，2024.05.31）

商业航天概念全天强势

最新数据出炉！5月制造业PMI为49.5%，比4月下降0.9个百分点。指数虽有所回调，但经济稳定回升仍具备基础。请把信心打满！

今天盘面上，科技线领涨，消费电子板块强势，AI PC方向领涨，教育传媒等AI应用端、光模块、机器人、半导体等板块走强。商业航天概念再度强势，汽车、大金融、煤炭等走势活跃。另一端，贵金属、农业、海运板块跌幅在前。

来看热点板块：

一、消费电子概念持续拉升，AI PC方向领涨。

6月4日到7日，以AI为主题的台北国际电脑展即将开启。要知道，这是全球第二、亚洲最大的国际电脑展，每年都吸引着来自全球各国的上千个厂商出席。又是一场备受瞩目的科技盛宴呀！

从行业角度来看，在AI加持下，消费电子行业快速复苏。尤其是国内消费电子市场，复苏势头更强劲。来直观看数据，2024年4月，国内市场手机出货量同比增长28.8%。2024年1月—4月，国内市场手机出货量同比增长12.3%。其中，5G手机同比增长18.3%。

消费电子公司的业绩也是水涨船高啊，A股多家产业链上下游公司在2023年业绩增长后一季度业绩继续增长，行业复苏态势逐渐明朗。

值得关注的是，北向今年以来也在积极加仓消费电子产业相关股票。所以说，投向消费电子方向的目光，可以更坚定一些吗？

往后看，今年下半年智能手机、AI PC将迎来众多新机发布，三季度有望迎来需求旺季。中长期来讲，AI给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好AI驱动、需求复苏受益产业链。

基金传送门：$华宝科技先锋混合A(OTCFUND|006227)$；$华宝科技先锋混合C(OTCFUND|010842)$

二、商业航天概念再度走强。

继昨天我们所提的好消息之后，仅隔一天，31号早上，我国在酒泉卫星发射中心成功将极光星座01星、02星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。可喜可贺！

伴随“航天强国”已经进入到建设落地阶段，我国有望落地更多支持航天产业发展的政策。一边点赞一边期待着。

三、传媒、游戏板块午后拉升。

前方传来大消息！字节跳动宣布重新做游戏，官宣前完美游戏业务总裁张云帆成第一负责人。据了解，目前字节游戏业务年收入在100亿—150亿元。

总的来说，1—4月我国游戏市场稳中向好，实现收入951亿元，同比增长5.63%。同时在监管方面，1—5月份，共有524款游戏版号获批，同比2023年增加92款。机构料游戏市场有望呈增长趋势。

基金传送门：$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$；$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.05.31）

道指连续三个交易日下滑

l  周四美股市场并不平静~

一方面，美更新了一季度GDP增速数据，显示美经济在2024年开局阶段动能有所消退。往往经济的不利消息被视为降息的利好，然而事与愿违呀，美股并未因数据利好降息而反弹，数据发布后美股期货有过一段小幅拉涨，但却未能阻止美股开盘后继续下跌的状态。

同时，美股在交易过程中出现了严重故障，道指、标普500指数实时报价一度中断超过1个小时，似乎被“冻住了”，期间标普道琼斯指数公司官方网站也一度无法访问。不过，个股、ETF和纳斯达克指数的报价均正常显示。

截至收盘，三大股指全线收跌，道指录得连续第三个交易日下滑。最终战绩如下：

（数据来源：Wind，2024.05.31）

l  COMEX黄金期货涨0.02%，报2364.5美元/盎司。（数据来源：Wind，2024.05.31）

l  国际油价全线下跌，美油7月合约跌1.72%，报77.87美元/桶；布油8月合约跌1.79%，报81.94美元/桶。（数据来源：Wind，2024.05.31）

投资策略

  月度观点：

（1）中国股票的业绩和估值相对于其他新兴市场都有优势，地产预期企稳的情况下对大势不悲观。

（2）TMT一季报利空落地较多，AI主线继续有新进展，5月季节性规律也偏向成长，增加TMT权重。

（3）经济基本面弱企稳，同时消费中业绩较强的板块超额收益较多（家电等），消费权重适度降低。

（4）美国基本面胀远大于滞，美联储的态度和通胀数据仍有超预期可能，美元、美债可能继续上行，预计周期行业波动加剧。

（5）车的内需改善、外需景气，带动锂电，维持新能源超配。

（6）金融地产中银行业绩波动降低了高股息配置逻辑，但非银性价比提高。

  周度观察：

（1）上周四周五的调整来自于地缘政治的扰动，预计时间不长。

（2）一方面5月的通胀数据在油价下跌中不会很高，另一方面欧洲降息、美国放缓缩表等供需有利因素，6月海外的流动性环境预计较为有利。在此背景下，通胀和制造业周期逻辑仍通顺。

（3）海外流动性不差，国内政策验证效果阶段，即使市场有波动，风险偏好也不会大幅下行，指数向下有支撑。

（4）方向上，可以以能源、出口为盾（通胀和制造业周期），银地保为矛，独立景气方面农业、电力逻辑通顺。

  适时关注：

（1）能源、出口为盾（通胀和制造业周期），银地保为矛

（2）独立景气：农业、电力

（3）中长期配置：AI、有色

  本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$；$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$、$华宝科技先锋混合A(OTCFUND|006227)$；$华宝科技先锋混合C(OTCFUND|010842)$

【聚焦金融地产基建】华宝价值发现（A：005445；C：015614）

【紧抓猪周期风口】华宝农牧渔指数（A：013471；C：013472）

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【挖掘资源板块牛企】华宝资源优选（A：240022；C：011068）

【一键打包有色金属牛股】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、价值发现、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、电子ETF联接、资源优选、有色金属ETF联接、农牧渔指数风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

今天就到这里啦，我们下周再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）