年初，在《QDII基金悄悄火了？3个热门问题，看懂这类产品 》一文中，我们给大家介绍了QDII基金，对于这类产品，很多朋友也很感兴趣。

但由于QDII基金的投资涉及境外市场，净值的披露与日常的交易都和A股基金存在差异，常有小伙伴被绕得晕头转向。今天，我们就围绕最常见的美股QDII基金和港股QDII基金，给大家解答3个有关净值公布和交易规则的热门问题。

问题1：QDII基金的净值是什么时候公布的？

对于仅投资A股市场的普通公募基金而言，一般在交易日当天晚上就会披露当天的净值。但对QDII基金来说，净值披露时间却可能有所不同。我们分“正常情况”和“遇到假期”两种场景来讨论。

正常情况

对于港股QDII基金，因为香港市场跟A股市场不存在时差问题，所以交易日当天晚上就能披露当天基金净值。

对于美股QDII基金，美国跟我们存在时差，美国股市开盘时间为北京时间晚上21:30或22:30，第二天凌晨收盘，因此QDII基金在交易日当晚是无法披露当天的基金净值的，只能披露前一交易日的净值。

举个例子大家就明白了，比如5月13日（本周一）和14日（本周二）都是交易日，那么5月14日当晚，普通A股基金和港股QDII基金披露的是14日当天的净值；而美股QDII基金披露的则是前一交易日——5月13日的净值，其14日的净值要等到15日晚上才能看到。

遇到假期

如果国内外遇到假期，A股与境外市场其中一方可能会休市，基金净值的公布又可以再细分3种情形来讨论。

情形一：A股市场正常交易，境外市场休市。QDII基金仍会更新净值（主要体现汇率变化）。

情形二：A股市场休市，境外市场正常交易。当天不更新QDII基金净值。

情形三：A股市场和境外市场均休市。当天不更新QDII基金净值。

问题2：QDII基金的交易规则是怎样的？

对普通A股公募基金而言，遵循“T日申赎，T+1日确认”的规则，交易日（T日）当天以北京时间15:00作为界限，当天15:00前申赎的基金份额，按照当天的基金净值成交，15:00后申赎的基金份额，按照下一交易日净值成交。

QDII基金的交易，在时间上同样也是以北京时间15:00为界限，当天15:00前申赎，按当天的基金净值成交（但美股QDII基金的净值要等下一交易日晚才会披露出来），当天15:00后申赎，按照下一交易日净值成交。不过，QDII基金的确认时间要晚一些，一般遵循的是“T日申赎，T+2日确认”的规则。

举个例子，5月14日（本周二）和15日（本周三）都是交易日，假设我们在5月14日15:00点前各申购一只A股基金和美股QDII基金，那么，两笔交易都是按照5月14日的基金净值成交，其中，A股基金将会于5月15日（T+1日）确认，QDII基金将会于5月16日（T+2日）确认。

图1：QDII基金交易规则案例

需要注意的是，如果遇到国内外假期，A股和境外市场有任何一方不开市，基金的申购和赎回确认时间均有可能会延后。

有时，如果遇到春节、国庆节这样的长假，从提交申请到交易确认可能会横跨一周之久，要是办的是赎回业务，再加上到账要用的时间（一般是4至7个工作日，具体以到账时间为准），说不定小半个月就过去了。

所以，在交易之前，我们最好先留意一下完成交易总共要花多久，提早做好规划。

现在，大部分的基金销售平台在基金详情页的“交易规则”栏中，都会告诉大家，若是于当前下单，后续每个交易节点分别对应的是哪一天。大家交易前可以先查看时间节点，做到心中有数。

图2：基金详情页“交易规则”流程节点

问题3：当遇到国家法定节假日，A股休市，港股和美股仍开市，如何影响QDII基金净值？

刚过完不久的五一假期，港股市场涨得比较多，但是A股不开市，假期内QDII基金净值也不更新，有些手中持有港股QDII基金的小伙伴就前来咨询，担心享受不到港股上涨的收益。

其实大家可以放心，当遇到A股休市但境外市场仍开市的情况，虽然QDII基金会暂停交易且暂停更新净值，但基金所投资的底层资产在假期内的收益变化，会在节后叠加起来统一更新，在节后净值中一并体现。

所以我们也会看到，有时有些QDII基金在节后的净值会突然出现较大的涨幅或跌幅，这正是因为该净值把假期内境外市场整体的涨跌波动都计算进去了。

小结

综上，其实QDII基金跟普通A股基金的业务规则并没有太大的差别，只是由于时差或者开市时间差异，导致净值披露、交易确认等业务需要延后，才让大家觉得比较复杂。

大家在投资这类基金时，建议多留意基金详情页面的交易规则说明，若还有不清楚的地方，也可以联系基金公司客服，厘清规则后再交易哦。

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