上周的市场是一个非常分化的市场。具体表现是低弹性防守板块表现不错，高弹性板块表现较差。

上周沪深300指数上涨1.89%、上证综指上涨1.52%，中证红利指数上涨4.13%，看起来表现不错，但是主题行业和小市值板块表现非常弱，中证2000指数下跌5.54%、新能源指数下跌2.35%、动漫游戏指数下跌6.38%、科创芯片指数下跌2.56%。很明显，上周市场风格偏好出现了一定偏移，其实上周内也有偏移，前两天红利大市值的变现相对更强。

因此，上周稀土和稀有金属都在跟随板块下行，稀土指数下跌3.51%、稀有金属指数下跌1.75%。如果我们在今天看这一轮反弹会看的非常明显，这轮反弹中，3月28日到4月9日，稀土指数上涨10%，4月10日到今天又下跌大概10%，短期走了一个小过山车，在上一轮的上行中我们反复提醒过波段投资者，近期稀土板块无明显基本面变动，短期的推动力来自各种外力，波段投资者不要过度乐观，这轮行情也印证了之前的观点。

现在这个时点，两稀怎么投呢？

对于波段投资者，需要清楚，无论是稀土还是稀有金属，要想有大波段机会，还得是看产品价格，而当前时点镨钕的价格仍在40万元/吨以下的低位反复震荡、碳酸锂的价格仍在10-12万元/吨浮动，这就说明两个板块真正的供需改善尚未出现，基本面不支撑大幅度上涨逻辑。

但与此同时，两个板块现在的估值和价格都处于历史低位区间，比如稀土和碳酸锂的价格，价格虽然不涨，但是明显处于底部区间了，就在底部这个价格反复震荡撩人心弦，再叠加指数点位距离前两点高点跌幅都超50%，所以这个时候很容易出现短期情绪带来的小波段机会，这也是我觉得现阶段能抓住的唯一机会，但是一定要注意，除非全市场牛市，不然这种波段的时间和空间不会特别大。

对于定投而言，我个人观点是，现阶段的指数绝对点位在底部区间，行业基本面底也够扎实，我不预判什么时候会出现困境反转的机会，但现在时点足够长期价值投资，本周继续定投。

$嘉实中证稀土产业ETF联接A(OTCFUND|011035)$$嘉实中证稀土产业ETF联接C(OTCFUND|011036)$

$嘉实中证稀有金属主题ETF发起联接A(OTCFUND|014110)$$嘉实中证稀有金属主题ETF发起联接C(OTCFUND|014111)$

风险提示：本文中基金产品嘉实中证稀土产业ETF联接基金、嘉实中证稀有金属主题ETF联接基金的风险评级均为R4，适合风险承受能力C4及以上的投资者，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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