根据央行公布的最新数据，截至2024年3月末，我国黄金储备7274万盎司，环比增加16万盎司，1月末为7219万盎司。这已是我国央行连续17个月增持黄金储备，创下了有数据记录以来的最长连续增持期。随着央行购金热的持续，现货黄金已突破2330美元/盎司。

【 $嘉实上海金ETF发起联接A(OTCFUND|016581)$$嘉实上海金ETF发起联接C(OTCFUND|016582)$】

今年3月以来，黄金价格迭创新高。许多投资者可能会产生疑问：黄金的价格走势与哪些因素相关？未来黄金还有继续上涨的空间吗？

未来金价如何看？

短期因素——美联储降息+“大选之年”

2024年最大的变化，就是美联储有望正式进入降息阶段。在降息周期内，美元指数走弱以及实际利率的下行，通常会推动黄金价格上涨。根据国联证券研究，金价处于降息周期的平均涨幅为25%，明显高于降息开始前一年。

近期，美国2月CPI环比上涨0.4%，创下去年9月以来的最大涨幅。通胀再次高企削弱了前些日子市场对美联储6月开始降息的乐观预期，未来也不排除仍有变量。但是，美联储货币转向仍是今年相对确定的事件，届时黄金可能会迎来一段上行周期。

另外，2024年也可谓是全球大选之年。至少有七十个国家和地区将发生主要领导人的选举换届。这其中就包括美国、俄乌、印度等。当前红海危机尚未解除，全球局势尚不明朗，后续地缘政治或有再起波澜的可能。市场避险情绪加剧可能将进一步推动黄金价格持续走高。

长期因素——全球债务问题+“去美元化”

据IIF数据，2023年全球债务再创历史新高，达到了313万亿美元，增幅超过15万亿美元。而在发达国家中，美国的公共债务规模居全球第一，截至2023年底，其总额已突破34万亿美元。潜在债务问题将导致美元主权信用风险上行，黄金作为其对冲资产，长期价格走势或得到有力支撑。

此外，近年来海外地缘政治风险升级、贸易摩擦不断升级，全球范围正加速推进“去美元化”进程。因此，市场对于资产多元化配置的需求不断攀升，推动了各国央行购金热潮得以持续演进。

继2022年全球央行净购金规模创下历史新高的1081.9吨之后，2023年净购金规模依然保持在1037.4吨的高位，连续两年新增购金规模突破千吨大关。据世界黄金协会调查，2024年计划增加黄金储备的央行占比为24%，明显高于计划减少黄金储备的央行占比(仅3%)，中国央行更是已连续17个月增持黄金。总体来看，全球黄企储备比例有望长期上行，驱动黄金价格中枢的长期抬升。

综合而言，在不确定性逐渐累加的年份里，黄金价格往往表现相对较好，现在布局或许正当其时。相比投资金条这类黄金实物，上海金ETF基金的投资门槛更低，买卖更加灵活。有证券账户的朋友们可以通过嘉实上海金ETF（159831）关注，场外的投资者则可以通过嘉实上海金ETF联接（A类016581/C类016582）$嘉实上海金ETF发起联接A(OTCFUND|016581)$$嘉实上海金ETF发起联接C(OTCFUND|016582)$参与。

#华尔街大佬预言黄金：“下一站”3000美元##黄金行情持续攀升 机会来了？##黄金行情进行时！你上车了吗？##黄金将开启长周期上行趋势 你认可吗？#

*风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金投资需谨慎。