今天,医药板块行情强势反弹,中药方向领涨
2024年《政府工作报告》发布,指出促进中医药传承创新。中药作为国家顶层政策支持的板块,在产业政策改革优化及企业内部改革创新下,叠加中药创新药审评审批提速、中药OTC医保免疫等多方面优势,行业长期增长可期。
相较医药其它细分板块,2023年中药整体表现出较强的抗跌性,中证中药指数全年上涨0.3%,表现显著优于西药,大幅跑赢800医药指数(23年跌幅-12.6%):
1)中药板块整体看估值水平处于历史低位,估值水平具备吸引力,当前中证中药指数位于近3年7.24%分位,比超90%的时间便宜(数据来源:choice,截至2024.3.12);
2)中药方向政策不断优化,审评审批政策改革等顶层设计支撑行业长期良性发展,利好中药创新药发展,为行业提供增量;
3)中药板块多数上市公司聚焦OTC渠道,不受集采、医保控费等影响,在老龄化、大众自我诊疗意识增长的社会背景下,具备长期成长空间;
4)中药板块个股内部改革推动基本面成长,中国中药启动私有化开启中药国企改革新篇章,推荐关注中药国企改革相关标的。
展望2024年,中药板块长短期投资逻辑有望实现共振,行情可期:
成本端:随着中成药集采影响减弱,以及原材料价格逐渐回落至正常水平,行业毛利率有望修复;
供给端:在顶层政策加持和医药反腐边际改善下,中药十四五规划细则逐步落实,自上而下升级中药行业发展环境,打通中医商业模式闭环;
需求端:随着人口老龄化和疫后全民对健康重视程度加深,叠加中老年人消费升级,中药需求有望持续提升。
当前板块估值具备吸引力,或可进行分批布局。
$汇添富中证中药ETF联接(LOF)A(OTCFUND|501011)$
$汇添富中证中药ETF联接(LOF)C(OTCFUND|501012)$
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