投资者朋友们大家好，

我是$嘉实信息产业股票发起式C(OTCFUND|017489)$ 的基金经理李涛，近期科技板块持续走弱，我们认为与行业本身关系不大，主要是缘于近期大盘的弱势。

近期整体市场成交量下滑，截至最新的12月25日，沪深京三市整体成交量仅为6233亿。关注量较大的上证指数连续下跌，突破2900点，最低跌到2882点，投资者情绪较为冷淡。行业层面上，从近20个交易日来看，除煤炭等股息特征明显的行业外，大部分行业下跌。

从整体估值层面来看，以沪深300指数为例，截至12月25日，目前的估值（TTM）为10.73倍，处于近10年来11.83%的百分位水平，接近2022年10月份、2018年12月份的位置。从估值来看，目前整体市场处于较低的估值水平，中长期角度来讲，具有较高的性价比。只是短期来讲，持续下跌的市场放大了投资者的悲观情绪，让这一次的底部比较难熬。

回到科技板块本身，我们不悲观，对科技行业和未来产业潮流依然抱有乐观预期。分三个方面来讲：

数据要素

数据要素将于明年正式入表，其价值将被发现。从“数据二十条”发布，到数字中国的战略纲要，到数据资产并表，再到国家数据局挂牌，政策对数据要素板块起到很大助力作用。

随着数据要素领域的政策不断出台，数据的价值正在成为大众的共识。此外，在人工智能的浪潮下，数据作为基础环节，需求量巨大，我们也对产业未来的发展保持期待。

信创

从中长期看，我们认为关键技术的国产替代势在必行，数字化将会成为推动经济持续增长的重要的生产要素。同时，政策引导下的政企信息产业投入也为科技板块公司业绩的逐步兑现提供基础保障。

国家自上而下驱动整个国产技术架构补短板（技术创新）+需求落地（需求提速），方向上不容质疑、节奏上从1到N，2023年是信创国产化新一轮起点，我们看好信创板块将来的机会。

人工智能

我们还是维持之前的判断，虽然市场未来的走势难免会有波折，但我们依然看好由AI掀起的产业浪潮的发展前景，AI应用场景的扩张有望带来行业变革性发展，以AIGC为代表的应用可能是产业链的“iPhone时刻”，这里面也会蕴含着各种具备持续性的投资机会。

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*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征及其特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。