随着大A再次跌破3000点，不少投资者朋友开始关心起债券类投资，想要追求“稳稳的幸福”。 

    的确，如果我们对比近1年、3年甚至5年周期下，沪深300指数和万得中长期纯债型指数的走势，会发现，近1年、3年、5年时间下，中长期纯债指数的涨幅都超过了沪深300：

    数据来源：wind，统计区间2020.11.30-2023.11.30，沪深300指数代码为000300.SH；万得中长期纯债型指数代码为885008.WI。请输入图片描述（最多30字）

那么，该如何选择适合的债基？小汇来和大家聊一聊。

如何挑选债基？分享几个小技巧

    选债基，我们要先了解常见的债券种类。

    按照发行主体：大致可分为政府债券、金融债券、公司债券。

    其中，政府债券违约风险最小。

    按照信用状况分：可分为利率债和信用债；

    其中，利率债违约风险较小，而信用债需要AA+以上评级、相对高质量的债券会更安全。

    按照偿还期限分：分为短期债券（小于1年）、中期债券（1-3年）和长期债券（大于3年）。平均收益随着期限的拉长，会更高一些。

    在挑选债基时，和大家分享几个小技巧：

1.看基金成立时间和规模

    债券型基金由于风险特征比较小，所以更加适合长期持有，成立时间太短，业绩没有长期参考，债券的平均成立时间是3年左右，选择成立时间比较久的基金去对比分析更为适宜。此外，规模太小有清盘的风险，建议选择规模在1亿以上的基金进行投资。

 2.选择优秀的基金经理

    债券和股票不同，在长期投资之下更考验基金经理的长跑能力，一个好的基金经理和团队可以在利率政策和货币政策的分析上更有经验，更容易把握基金的投资方向，选择一个从业年限较长、过往业绩优秀、回撤控制较好的基金经理，将专业的事情交给专业的团队去做。

 3、看机构持仓比例

    机构持仓比例是指，这只基金中机构用户购买的占比，如果专业的机构用户能看上这只基金，说明基金经理的水平还是很受同业认可的。但如果机构持仓过高，一旦机构赎回，基金的净值波动会非常大。所以要避开机构持仓占比超过90%的基金。

债基中的“战斗基”？这类债基很多人不知道

    买股票型基金，大家对沪深300指数基金、中证新能源汽车指数基金等这类指数基金应该都非常熟悉了，那么

债券指数

你了解嘛？

    就像股票指数分为宽基、行业赛道、策略指数等很多种，债券指数同样也有很多分类：利率债指数、信用债指数、可转债指数等等。

    其中，利率债指数基金全市场一共有144只，占据了整个债券指数基金的半壁江山。

    利率债又包括地方政府债指数基金、国债指数基金和政金债债指数基金，其中，政金债指数基金的数量和规模均占据90%以上。（数据来源：wind，截至2023/6/16，华宝证券）

什么是政金债？

    政策性金融债是我国政策性银行(国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行)为筹集信贷资金，通过国有商业银行、区域性商业银行等金融机构发行的债券。

收益如何？

    我们以政金债中较为常见的，国家开放银行发行的“国开债”举例！ 不同久期下的国开债指数收益率差别较大，其中最高的当属“中债-国开行债券总财富(7-10年)指数”，几乎历年都是收益最高的。

     2018年来年化收益达5.88%，也大幅跑赢咱们熟知的中长期/短期纯债型基金指数：

（数据来源：Wind，截至2023/12/1）

政金债信用评级如何，会暴雷吗？

    国家开发银行是我国的政策性金融银行，由国家信用背书，安全性仅次于国债，因此，国开债的信用评级较高，也被称为"准国债"~

    小提示：尽管中债7-10国开债信用评级高，预期收益高，但它的波动也会相对更大一些。2023年来中长期纯债型基金指数单日涨跌幅绝对值平均是2.4BP，也就是大家熟知的2、3个蛋，而7-10国开债指数是6个BP！不过，比起权益类资产，这个波动幅度相对还是要小很多的。（数据来源：Wind，截至2023/12/1）

    听到这里，感兴趣的同学是不是觉得跟踪指数的债基，是不是随便买就可以了？ 

NO！

不同于股票指数基金，债券指数基金的差异化较大！

    虽然都是跟踪指数的投资方式，但是！

    债券指数基金有"替代策略"，存在一定"主动管理"：

    由于债券的流动性低于股票，部分成份券可能因为流动性无法及时进行交易，因此根据基金合同约定，基金经理可以在成份债券和备选成份债券外寻找其他债券构建替代组合，对指数进行跟踪复制。

    比如小汇家的【汇添富7-10年国开债指数（A：008054、C：008055）】过往各区间表现优异，今年以来涨4.1%，同类排名第1，远超业绩比较基准及同类基金指数！

    基金经理李伟证券从业经验超10年，基金管理经验超4年，投资经验也相当丰富。这只产品机构持仓86%左右，也相对合理。（数据来源：基金2023年中报。） 

    不满足当前债基收益，习惯厌倦了当前债市波动的小伙伴们，可以多多关注它哦~

$汇添富中债7-10年国开债A(OTCFUND|008054)$

$汇添富中债7-10年国开债C(OTCFUND|008055)$

$汇添富中高等级信用债A(OTCFUND|011658)$

$汇添富中高等级信用债C(OTCFUND|011659)$

$汇添富中高等级信用债E(OTCFUND|011660)$     

汇添富中债7-10国开债成立于2020/01/14，业绩比较基准为中债-7-10年国开行债券指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。基金成立以来及各年度的业绩和业绩基准分别为：11.6%/5.59%(成立至今)、5.5%/3.36%(2021)、1.98%/0.47%(2022)、2.92%/1.11%(2023H1)、1.01%/0.15%(2023Q3)。数据来源：基金年度报告及2023年第二、三季度报告，时间截至2023/9/30。基金经理何旻于2023/1/14开始任职，李伟于2023/6/14开始任职。

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