新能源作为弹性较大、市场热度较高的板块，从2021年末以来经历了较大幅度的调整。今年以来，新能源板块整体依然波动较大，不论是以用电为代表的新能源车，还是以发电为代表的，比如光伏、风电、储能等行业，都经历了一定程度的下跌。新能源板块调整的其一原因就是产能过剩的问题。

"碳中和"目标的提出使得新能源赛道获得了快速的发展，行业的景气度大幅提升，但同时也存在相关企业扎堆造成产能过剩，进而导致行业激烈竞争与内卷的问题。产能过剩使得市场对于后续的需求偏悲观，反映在原材料价格上：据上海有色网最新报价，11月17日国产电池级碳酸锂价格已跌至14.69万元／吨，创逾2年新低。

产能过剩的问题需要企业通过对产销政策的调整解决，目前来看，"出海"已经成为了车企打破"内卷"的选择之一：今年以来，在激烈价格战进行的同时，新能源车市场依然维持了销量快速增长的势头：中汽协数据显示，今年1至10月，我国新能源汽车产销量分别达735.2万辆和728万辆，同比分别增长33.9％和37.8%，市场占有率达30.4%，而更为亮眼的是出口数据一一新能源汽车出口99.5万辆，同比增长约1倍。随着我国新能源汽车品牌竞争力的不断提升，以及欧洲等海外市场新能源需求的增长和对中国品牌认可度不断提升。

我们认为未来一段时间，我国新能源汽车出口有望保持强劲势头，出口或成为解决产能过剩问题的重要抓手和新能源汽车产业发展的重要新动力。

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$交银国证新能源指数(LOF)A(OTCFUND|164905)$

$交银国证新能源指数(LOF)C(OTCFUND|013453)$   

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