$万国数据-SW(HK|09698)$  

3Q24公司营业收入同比增长17.7%至29.66亿元，调整后EBITDA同比增长15%至12.96亿元，符合市场预期。公司维持2024年收入及EBITDA指引不变。

[太阳]国内IDC市场持续复苏，上架率提升

国内业务方面，3Q24公司在运营面积同比增长21%，机柜利用率提升至74.4%，三季度公司在北京及廊坊地区新增获取55.6MW的新订单，表明国内市场需求正持续复苏。展望明年，管理层将进一步推动存量库存消化，存量机柜利用率有望向80%靠拢。此外，管理层在业绩会上表示，国内互联网大客户正在环京及长三角等地区寻找50MW以上数据中心园区供给，能够匹配该要求的土地及能耗指标的稀缺资源价值逐步凸显。

[太阳]国际业务推进B轮融资，隐含价值6.75美元/股

截止3Q24，公司国际业务总签约规模达到431MW，国际业务单三季度形成收入/经调整EBITDA 3.6亿/0.97亿元。除马来西亚外，公司在印尼、泰国、新加坡、日本等地的布局也有所突破。目前GDSI即将完成B轮融资，估值较A轮再提升75%，按此估值推算，上市公司所持有的GDSI股权隐含价值为6.75美元/股。

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