教育股今日集体爆发，光正教育涨77%，成实外教育涨超50%，思考乐教育涨超15%。

　　华泰证券报告称，我们认为教育板块仍被严重低估，头部公司整体基本面依然稳健，建议关注低估值、利润修复预期较为明确、现金流及分红稳定的标的。

　　华泰证券认为民办高教板块未来收入增长主要来自于：1)学额及在校生总人数提升。在23学年高等职业教育学额普涨的助力下，头部高教公司在校生总人数再创新高，未来四年内生增长可期。2)高学费的本科生占比提升，生源结构优化推动生均学费进一步上升。3)海外业务进一步拓展。利润端来看，我们观察到FY22板块资本开支虽然较高，但整体较FY21呈减少趋势，我们预计剩余的土地开发和扩建工程将在未来两到三年逐步完成，因而资本开支有望逐步下降，短期利润率正在筑底。未来随着新学校和新校区产能爬坡带来的规模效应释放，板块盈利能力有望逐步修复。

　　截至12月9日，高教头部公司 PPE(TTM)位于三年历史区间3%-16%分位，我们认为板块仍被严重低估，头部公司整体基本面依然稳健，建议关注低估值、利润修复预期较为明确、现金流及分红稳定的标的。我们推荐中国科培(新学校内生增长潜力大，现金分红较稳健)、新高教集团(生源结构持续优化，板块内分红率、股息率最高)、中教控股(高教龙头，基本面及资金面稳健)。