8月23日，汽车电子解决方案提供商英恒科技（HK01760，股价3.18港元，市值34.59亿港元）发布了2023年半年度报告。报告期内，公司实现收入26.3亿元，同比增长27%；毛利为5.4亿元，同比增长21%；股东应占利润为1.54亿元，同比增长1%；股东应占净利率为5.9%，比去年同期减少1.5个百分点。

　　而在业绩发布后的首个交易日（8月24日），英恒科技股价大跌24.11%，收报3.18港元。

　　“新能源板块业务持续成为集团收入和盈利增长的主要动力，推动业务表现优于行业水平。”在8月24日的线上中期业绩会上，英恒科技主席、联席行政总裁兼执行董事陆颖鸣对包括《每日经济新闻》记者在内的媒体说道。

　　会上，提及在自动驾驶方面的进展，英恒科技副总裁秦晨表示：“我们跟国内众多整车企业都针对自动驾驶展开了合作，越来越多的车型拿到了批量定点，有很多项目也已经进入SOP（small-outline package，小批量生产）阶段。但从各方面的统计数据来看，国内汽车自动驾驶的装配率并不是非常高，其中还有相当一部分被国际厂商所占据。”秦晨表示，预计到2025年或者2025年以后，国产自动驾驶解决方案才会进入一个真正意义上高速的收获期。

　　研发增加影响净利率

　　中国汽车工业协会数据显示，今年1月至6月，我国新能源汽车产销量达378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。从市场占有率看，新能源汽车销量占全部汽车销量的比例达到28.3%，同比提升2.7个百分点。

　　随着新能源汽车产业发展不断加速，整车厂商、电池企业以及汽车电子解决方案提供商等产业链上下游企业均已受益。

　　公开资料显示，英恒科技于2018年在香港联交所上市，业务涵盖新能源、车身系统、安全系统、动力系统、智驾网联、云服务器等多个领域。

　　具体到业务板块来看，今年上半年，英恒科技来自新能源业务的营收同比增加58%至12.5亿元，占总收入的比例由去年同期的38%提升至48%。

　　在车身、安全、动力系统的解决方案业务方面，英恒科技今年上半年分别实现营收4.17亿元，3.90亿元及2.19亿元，三块业务合计占总收入的39%。其中，安全系统业务及动力系统业务分别同比增长43%和41%。车身系统收入则同比下降3.2%，公司方面解释称：“主要由于客户的库存位于较高水平，需要时间消化。集团将持续关注市场动态并灵活应对，同时不断提高产品质量和服务水平，以保持在市场上的竞争力。”

　　智驾网联业务是英恒科技增长最快的板块。今年上半年，该业务实现营收2.03亿元，同比增长117.7%。对于该业务的迅速发展，英恒科技称：“主要是推出了高性能舱驾一体控制器解决方案MADC3.5，这是集团推出面向中高等级自动驾驶的第三款域控制站解决方案。”

　　对于股东应占净利率比去年同期减少1.5个百分点的原因，英恒科技管理层方面解释称，主要系研发投入增加所致。财报显示，今年上半年，公司研发费用为2.33亿元，较去年同期增加59%，占收入比例提升至8.9%（2022上半年为7.0%）。

　　据陆颖鸣介绍：“英恒科技常年来一直维持着高位数的研发投入，一般占营收的6%～7%左右的水平。”同时他也表示，会平衡当期的研发投入和当期的营收。“但我们的研发的战略和市场战略都是紧紧围绕整车厂在电动化和智能化方向（开展的）。从趋势来看，整车厂或者tier1（车厂一级供应商）给我们订单是越来越多的。”

　　在点评上半年的经营业绩时，陆颖鸣称：“从管理层（角度）来讲，在宏观经济形势、去年行业缺芯、疫情影响等情况下，我们对上半年的业绩（表现）还是基本认可的。展望下半年，我们认为整个市场的基本需求还在，维持谨慎乐观的态度。”

　　新能源行业竞争加剧影响上游客单价

　　值得关注的是，即便新能源汽车行业发展前景广阔，因行业的产业格局尚未定型，市场竞争十分激烈，并且在越来越多企业进入新能源汽车和自动驾驶的领域的同时，也有部分企业开始提供新能源汽车解决方案的业务模式。

　　在回应如何看待行业的竞争环境时，陆颖鸣表示：“汽车行业目前在国内变得越来越热门，我们相信一定会有越来越多的企业进入。但汽车电子本身是有一定行业门槛的，不是说新玩家一开始就能够做到。其次，很多车企更加倾向于和一些长期服务的合作伙伴去配合，因为车辆相较于其他行业来讲是一个长开发周期的行业，并且它整个产品的生命周期也会很长。”

　　但他也坦言，近期汽车行业再掀“降价潮”对公司的客单价造成了影响。“我们是量产交付的产品，或者是一个方案，如果客户要求降价，我们的客单价格会略微有些影响，但不是降得特别多。”

　　此外，汽车行业的“缺芯”问题也备受外界关注。尽管2023年半导体市场出现了负增长，特别是存储芯片因需求持续低迷出现了严重的供过于求现象，但汽车芯片市场需求则整体呈现上升发展态势。

　　汽车行业数据预测公司AutoForecast Solutions数据显示，2022年全球因“缺芯”减产汽车近450万辆，这比日本市场全年的新车销量还多。而未来随着汽车电动化、智能化，单车所需的芯片还将越来越多。

　　值得一提的是，目前汽车芯片的供给已经大为改善。提及芯片问题，陆颖鸣称：“过去六个月的时间里，我们看到相对几家大的芯片供应商芯片短缺的情况已经有缓解，但某几类核心的芯片还是短缺的。由于我们跟本土自主品牌的车企有过去将近20年的合作，所以截至目前没有一个主机厂因为我们缺芯而产能下降的。展望未来，缺芯的情况是逐步在缓解。”