摩通降中国燃气(00384)至“中性”评级 削目标价14.3%至27港元
摩通发研报指,由于今年上半年天然气需求恢复,年初至今内地燃气股价跑赢国企指数30%。新奥能源股价走势反映其中期业绩强劲,但却忽略了华润燃气的增长潜力,该股估值较新奥能源折让40%,鉴于二者相似的增长情况,该行认为这并不合理,建议可在其业绩发布前买入。
摩通将中国燃气评级由“增持”下调至“中性”,并将目标价由31.5港元下调至27港元。基于盈利前景较弱,该行对其新业务板块、液化石油气微电网和城市燃气供暖以及现金流前景均感担忧,摩通预计,公司无法在2023财年实现150亿港元的净利润目标。