看到还有这么多人在讲期指的套保空单导致市场下跌，实在不该是《股指期货吧》应该有的现象，徐小明那二货的流毒可以持续这么久吗？！


机构的套保盘不是空头，是多头！！

1、套保都是有现货才能开空单，而且不能超过现货价值的100%，最大1:1，超了会处罚（按1:1套保对市场就是中性的）；

2、而机构的套保空单一般都维持在其持有现货价值的10-30%，最高没有超过60%的，余下的40-90%部分头寸显然就是多头；

3、不是“所有”机构都“必须”开套保空单对冲买入的现货，像私募、券商自营这类机构就可以自己决定是否开空单套保，由其对市场趋势的自主判断来决定是否开空、开多少，自担风险；（不开或少开套保都是多）

（若判断市场是在底部区域或上升途中，机构会可以选择暂时平掉原有的套保空单，待市场上涨后补回空单，实现套利，而现货头寸保持不动）

4、卖出现货头寸时，会相应地平掉套保空单，平空即是多，和现货的卖出是对冲的，对市场中性；

5、还有机构开多单套保的，这类数量不大，开多套保的逻辑也比较复杂，涉及多重投资组合之类；另外机构开多头套保单的审批比较烦琐，操作麻烦，就不讲了。。。