今天最流行的一句话就是“为国当股东”。

关键时刻，如果还敢做空，就真的有些缺乏觉悟了。对于砸盘的机构“不得不采取必要的反制”。

下午开盘的时候，是不是体会到昨天标题里面“赶紧选股”的用意了？

如果不提前选好目标，临时找机会，肯定是来不及的。提前判断出这种走V，并不是很困难的事，毕竟这只是“历史的惊人相似”罢了。

回到盘面

市场虽然走出惊天反转，但不得不说，过程并不好受。

上午的“祥和”，其实是暗藏了“消息面扭转”的预期的。

开盘前，一条“XX推迟”的推特在各大群疯传，配合盘前A50期指近3%涨幅，如果不具备“翻墙”条件，很难判断这是假的。

而陶然直到现在都略感好奇，这个“假消息”究竟是谁的手笔，而A50期指又为何如此配合？

当然，这事情本就敏感，最后又是大涨，自然是没人会追究的。

板块表现比较值得玩味。

明星基本都是围绕“消息”的方向。

第一阵营，宏辉果蔬、丰乐种业、北大荒为代表的利好股，见光死坑人无数。

第二阵营，同样是利好股，芯片、软件反而全线井喷。

亮点来了，第三阵营，消息利空股，上海、5G、甚至知识产权也爆发了。

一个消息的“对立双方”同时爆发，也算是一场“豪赌”了。

前者认为，未来可能还有3000多亿在路上，后者则等着那通可能随时重启的电话。

回到核心话题，牛市还在吗？

陶然认为，年初到现在这波行情需要四要素。

1、监管的放松；2、化解股权质押危机；3、不能讨论的“那件事”4、经济的真实企稳。

这四个里面，第一条无需讨论，不关小黑屋已经说明一切了。

第二条决定了下跌的底线，但随着大股东的减持进展，危机在慢慢消散中。

而影响炒作心理的是第三条，也就是“那件事”。决定行情本质的就是第四条，真实的数据。

如果按照原来的节奏，经济数据的好转是需要时间的，短期不容易也很难判断。但“那件事”是眼前能看到且极其影响氛围的。

而实际上，就是“三”在为“四”争取时间，而股市本身就有半年以上提前量，这样争取来的时间就更长了。

那么假如未来不发生任何变数，我们就会面临三个事情：

1、原本是助推并且争取时间的重要时间，反而成了压力。2、想要的经济反转短期不容易见到。3、过去一个月形成了新的套牢盘，且做多心理出现了阴影。

所以陶然认为，短期看，持续反弹的动力和空间都具备，并且表现预计还不错。但中期来看，我们想要的牛市基础恐怕是较为悲观了。

当然，至于所谓的“XX制”和“XX板”，说白了，无非就是批量IPO。出于某些原因大家不敢说那是利空，但实质影响是好是坏，大家心里还没点数吗？

干货板块

电子行业：景气周期寻底，把握成长主线

A 股电子板块2018年年报及2019年一季报整体表现，整体来看，电子板块目前仍处寻底期。其中有宏观经济以及贸易纠纷对消费需求端的外界压制因素，也有产能开出库存高企，硬件创新不足等内因。但我们对电子股的投资仍有信心。建议把握优质电子龙头、新技术驱动的成长主题行情，和部分超跌公司的估值修复机会。

我们将电子板块分为消费电子，安防，半导体，PCB，被动器件，LED，面板七大板块，板块业绩分化，优质龙头逆周期增长值得关注。

1. 消费电子板块：2018年营收增长25.18%，归母净利下降29.25%。2019年Q1营收同比增长28.36%，归母净利下降7.38%。个股业绩分化明显，资产减值严重压低板块净利表现。但以立讯精密为代表的平台型企业却能持续品类扩张份额提升，获得逆周期超预期增长。

2. 安防板块：2018年营收增长27.59%，归母净利增长19.14%。2019年Q1营收同比增长11.35%，归母净利下降7.52%。前期受国内去杠杆及海外贸易纠纷的影响，板块业绩表现不佳。但近期国内市场需求已有回暖，四月份招标总额达57.17亿元，同比上升68.86%，看好后续业绩逐季改善。

3. 半导体板块：2018年营收增长10.72%，归母净利下降18.95%。2019年Q1营收同比下降0.96%，归母净利增长19.35%。各细分领域景气度不一，其中封测企业受行业景气度下行，产能利用率不佳的影响，折旧较多，多家公司出现亏损。设备公司的国产替代空间较大，依旧维持了稳定的增速。设计公司业绩表现和下游市场景气度密切相关，其中汇顶科技受益指纹识别芯片放量，在一季度取得了4.14亿净利，占整个半导体板块净利的42.33%。占整个设计板块净利的62.22%。

4. PCB 板块2018年营收增长17.81%，归母净利增长37.97%。2019年Q1营收同比增长8.44%，归母净利增长21.80%。PCB在5G和汽车电子驱动下景气度相对较好。

5. 被动元件板块2018年营收增长30.53%，归母净利增长88.49%。 2019年Q1营收同比增长 8.96%，归母净利下降2.84%。MLCC等产品价格自2018年Q3起降价，影响了一季报表现。

6. LED板块2018年营收增长31.41%，归母净利下降 2.60%。2019年Q1营收同比增长24.76%，归母净利下降24.92%。LED板块景气度分化明显，小间距及MiniLED是当下热点。

7. 面板板块2018年营收增长18.75%， 归母净利下降45.35%。2019年Q1营收同比增长20.20%，归母净利下降55.00%。大尺寸面板价格有所回暖，但仍需关注行业扩产节奏，其他还可关注OLED放量进展。

写在后面：

美国对中国再次实施25%税这一靴子落地，再次给国人上了生动的一课：只有科技才是发展的永恒，靠房地产发展经济不靠谱。我的同事笑言：应该给特发个大奖，因为他从反面激励我们必须更加进步！