短期来看，股指经过连续两个交易日大涨，确实需要少许的时间进行修正，在市场长期趋势向上的大背景下，A股中的优质公司将从过去的估值折价走向估值溢价。

今日，沪深两市双双高开，开盘震荡后快速翻绿，而证券、军工等板块走强下指数随即拉升再次翻红。此后，芯片等题材股开始表现，但其他板块概念小幅分化，指数小幅上行中保持相对强势。午后，指数红盘上方运行，板块继续分化，盘中一度跳水走低，但有色板块再次表现，指数绿盘后再次拉升。尾市，强势股一度杀跌指数跳水后小幅回升翻红。

隔夜欧美股市双双走高，美股三大股指收涨逾1%，标普500创2018年10月以来新高。A股今日与之遥相呼应，再度高开。后续市场或延续周期消费搭台，成长唱戏。虽然短期宏观层面尚不能看到数据体现，但中观层面早周期领域的积极变化已经发生，稳增长预期叠加低估值因素，周期板块将有明显表现。外资流入趋势再度确立，叠加地产后周期复苏，消费股配置行情再度到来。伴随基本面和业绩悲观预期释放，市场继续修复、风险偏好有望进一步提升。

老吴观点：

市场维持震荡运行态势。由日线级别来看，上证指数重心上移，今日再度刷新阶段高点。由当前位置来看，上证指数已经突破箱体区间，5日均线拐头向上，引领指数向上攀升，后市第二波上涨预期仍在延续。但部分个股短线获利盘已经比较充分，获利回吐压力也较为明显，周二实际上已经开始了股价结构性调整，强势继续拉升的个股和大幅度进入回调的个股并存，在市场长期趋势向上的大背景下，A股中的优质公司将从过去的估值折价走向估值溢价，投资者应该重点投资可以不断创新高这一类优质成长股。

叠加定价机制改革等的推进，我们认为军工领域的改革正在深化，有望不断释放军工行业的潜力，预计也将带来板块的催化。

本周先后有航天长峰、中国船舶和中船防务发布重大资产重组公告，涉及两大军工集团。其中航天长峰公告拟发行股份购买航天电源　　100%股权；中国船舶拟置入江南造船、黄埔文冲和广船国际的股权，拟置出沪东重机全部股权；中船防务拟置入沪东重机、中船动力、中船动力研究院有限公司、上海中船三井造船柴油机有限公司，拟置出广船国际和黄埔文冲的部分股权。由此中船工业集团资产整合逐渐清晰，即中国船舶作为军民船总装平台，中船防务作为船舶动力平台，中船科技作为高科技产业平台。

此次中国船舶注入的资产包括江南造船集团，江南造船集团是我们国家特大型骨干企业和国家重点军工企业，创造了中国的第一条全焊接船、第一艘潜艇、第一艘护卫舰、第一艘自行研制的国产万吨轮等无数个“中国第一”，是我国军民船制造的主力军。此次注入实现了中船工业集团军船总装业务的上市，是中船工业集团军工资产证券化的重要一步，意义重大，其他军工集团预计也将不断推进，军工资产证券化有望迎来高峰。

叠加定价机制改革等的推进，我们认为军工领域的改革正在深化，有望不断释放军工行业的潜力，预计也将带来板块的催化。资产证券化重点推荐四创电子，其他关注国睿科技、中航电子、航天电子和中航机电；定价机制改革重点推荐中直股份和中航沈飞。