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2019 年2 月 27日 星期三

经营证券业务许可编号：13090000

一、今日大盘走势预测——调整

昨日数据复盘

周二沪深两市呈现放量震荡的走势，早盘小幅高开，随后全天围绕2960一带上下震荡，虽然盘中摸高2995点，但最终收盘在2941点。行业板块明显分化，银行、券商、保险板块经历大涨之后陷入调整，煤炭、钢铁、有色板块飘红承担护盘重任。两市总成交金额10977亿元，较前一日增加571亿元。

个股涨停家数减少到100家左右，市场赚钱效应下降，投资者获利了结的意愿较强。

二、资金面分析

周二主力资金分化严重，全市场只有农牧板块还是净流入，其余板块主力资金净流入不足1个亿。而在净流出方面，大幅净流出都是券商、通讯这样前期热门并且涨幅较大的行业，资金获利了结行情。但周二市场总成交依旧过万亿，场外资金进场明显。在市场有分歧的情况下，未来两天继续宽幅震荡。

后市判断

前期强势股尾盘迎来炸板潮，东方通信、风范股份等以接近跌停收盘，而大金融板块也现巨额卖单，安信信托下午开盘时迎来7亿卖单。风险偏好较低者或可逢高减仓，规避大涨后的宽幅调整。考虑到即将迎来两会时间，未来指数有望继续维持较强运行但短期向上拓展空间有限，投资者尽可能避免追涨，可继续潜伏低位补涨股持股待涨。

三、今日主题机会前瞻——互联网金融

互联网金融

主题驱动类型：政策驱动

周二大盘成交量再度破万亿，但上涨势头遭抵制，万亿多空震荡。题材股龙头东方通信剧震炸板，另一龙头国风塑业也从涨停摁到跌停，东方通信和国风塑业，一个是5G代表，一个是OLED代表，这两个的大跌重创科技题材人气。而目前市场主线大金融板板块，也开始出现分歧，尤其是券商股在经历两日的高潮后，终于开始调整，但并不意味着结束，持续的万亿成交量利好券商，金融供给侧改革利好券商，即将推出的科创板依旧是利好券商，因此，以券商为代表的大金融题材依旧是当仁不让市场主流核心题材。券商板块的行情本刊认为并未结束，短期调整下来等待符合买点之后依然可以低吸，同时可也挖掘的券商参股的补涨概念。

而在金融板块陷入分歧调整时，互联网金融则是目前表现最抢眼的分支，本刊继续推荐投资者关注互联网金融题材。

可关注概念股：

大智慧（601519）：互联网金融信息服务。

金证股份（600446）：金融证券软件

奥马电器（002668）：超跌+互联网金融

御银股份（002177）:互联网金融+数字货币+前海股权

普邦股份（002663）：互联网金融+数字货币

皇氏集团（002329）：互联网金融

大基建+高铁

主题驱动类型：资金驱动

基建股在周二盘中表现突出，中信重工、大连重工、振华重工、太原重工、腾达建设、厦工股份、中国中冶纷纷涨停，根据经验，牛市启动初期券商与基建都是参与反弹主力，消息面上，京沪高铁接受上市辅导，铁路资产证券化提速，以及一带一路峰会，关注大基建以及高铁股低位补涨的机会，以及题材延续性。

可关注概念股：

中信重工（601608）：军工+高端装备

中国一重（601106）：重型机械+航母

山东矿机（002526）：低价+高端装备+军工

厦工股份（600815）：高端装备+参股券商

中国中冶（601618）：高端装备+工程承包

中国中铁（601390）：铁路建设

晋亿实业（601002）：高铁

四、今日财讯解析

【京沪高铁接受上市辅导 铁路资产证券化有望提速】

中国铁路总公司官方微博消息，26 日，北京证监局网站刊登了京沪高速铁路股份有限公司上市辅导备案表，有望于 2019 年内完成辅导验收。此前有媒体估计，京沪高铁 2018 年收入或突破 300 亿元，实现净利润约 139 亿元。 全面启动京沪高铁上市工作，是铁路总公司积极推 进国铁企业股份制改造的重要举 措之一。铁路总公司下属的 中铁 特货运输有限责任公司也在不久前引入了战投，后续将继续推进股份制改革，开展上市工作。2019 年是轨交产业转 折之年，客运通车新增里程向上、公转铁带动货运 装备需求提升、大修周期开启三 重因素叠加，轨交装备基本 面迎 来确定性改善，已经上市的铁路资产或将迎来业绩和估值的双重推动。 中国中车(601766)为轨交设备制造龙头。

华铁股份(000976)主营高铁动车配件。 晋亿实业(601002)主营紧固件产品。 其他公司:思维列控(603508)、中铁工业(600528)

【中兴完成 5G 毫米波基站射频验证 助力规模化商用】

26 日，在世界移动通信大会期间，中国信通院标准所无线与移动部主任魏贵明和中兴通讯副总裁柏燕民共同宣布: 中国信通院开发建成 5G 毫米波紧缩场射频测试系统，中兴通讯率先完成 5G 毫米波基站各项射频指标验证。这将为 即将开展的 5G 增强技术研发试验的毫米波测试打下重要基础，有效帮助 5G 毫米波技术成熟和后续的规模商用推广。 不久前的 20 日，工信部发布了《2019 年全国无线电管理工作要点》，提出将于今年适时发布 5G 系统部分毫米波频 段频率使用规划。高通日前也发布了第二代毫米波 AiP 天线模组 QTM525，可实现厚度不到 8 毫米的 5G 智能手机设 计。适用于毫米波频段的基站侧、终端侧产品正快马扬鞭而至，有望开辟 5G 投资新热点。 通宇通讯(002792)投建了 E-band 超高性能毫米波天线研制及产业化项目。

硕贝德(300322)在 5G 射频天线产品方面推出了 Sub6G 与毫米波解决方案与产品。 其他公司:盛路通信(002446)、大富科技(300134)

五、知了研严

六、今日知了课堂——教育信息化

基因测序是一种新型基因检测技术，能够从血液或唾液中分析测定基因全序列，预测罹患多种疾病的可能性，个体的行为特征及行为合理。基因测序产业链上游为测序仪器、设备和试剂供应商；中游为基因测序与检测服务提供商；下游为使用者，包括医疗机构、科研机构、制药公司和受检者。由于技术壁垒相对较小，国内企业大多在中游服务测序领域布局。目前基因测序行业最为成熟的领域为无创产前诊断（NIPT），华大基因占30-40%市场。

近年来基因测序行业发展迅速，中国测序市场规模2016年超过50亿元，预计2020年将突破百亿元，年复合增长率约为20-25%，位居全球前列。

2016-2022 年中国测序市场规模及预测(亿元)

数据来源：前瞻产业研究院

基因测序提供商主要分为两大类：一是面向基础研究的基因测序服务提供商，如国内的华大基因、诺禾致源、药明康德，国际的Broad 研究所、Sanger研究所、Macrogen等；二是面向终端用户的临床、医疗类的基因检测服务提供商，主要为医学独立实验室（如金域检验、达安基因、华大基因、迪安诊断、艾迪康等）和医疗机构（即医院自行开展基因检测服务）。

七、每日机构观点速递

杭氧股份（002430）2018年业绩快报点评：气体与设备业务景气双升，公司业绩大幅增长

工业气体业务：规模提升，市场旺盛

2018年，受钢铁、光伏等行业带动，我国工业气体行业景气度继续提升。我们根据卓创资讯统计的各地零售气价格测算，零售液氧液氮全年均价分别为1014元/吨、808元/吨，同比分别提升25%、16%，零售液氩全年平均价格达1696元/吨，同比下降24%。但由于零售市场氧氮需求量高于液氩，2018年行业需求及相关公司业务整体延续了量价齐升的趋势。

报告期内，公司积极布局零售气市场，充分发挥规模和区域优势，抓住市场机遇，积极拓展零售市场，零售气体销售量和营业收入同比均有显著提升。同时，此前处于在建阶段的江苏如东项目、驻马店项目、黑龙江双鸭山等项目于2017年底、2018年陆续投产，带动公司总产能持续增长，管道气规模不断增加，进一步提高了公司的营业收入。

设备制造业务：下游投资旺盛，带动公司业绩增长

报告期内，公司设备制造业务技术水平和盈利能力进一步提高。受益于公司空分技术水平和市场影响力的显著提升以及下游相关产业对空分及石化等设备需求的增长，2018年，公司设备制造板块总体呈现良好发展态势，设备制造业务销售收入和盈利情况均较2017年同比有显著提升。订单方面，我们根据下游煤化工行业项目投资统计分析，预计2018年公司全年新接设备订单相比2017年的38亿有望保持继续增长。

盈利预测：我们预计公司2018-2020年分别实现归母净利润7.5、9.0、10.5亿元，EPS 0.78、0.94、1.09元，对应PE 14、12、10倍，考虑到公司2019年业绩增速预计相比2018年有所下降，将“强推”评级调整至“推荐”

水井坊（600779）：大股东再次溢价收购，坚定加码次高端

大股东再次溢价要约收购，持续强化公司控制权。本次要约收购主体Grand Metropolitan系帝亚吉欧的全资间接子公司，目前合计持有公司2.93亿股，占总股本60%，预计本次要约收购成功实施后，帝亚吉欧将持有公司70%股权，对公司的控制权进一步增强。本次收购价格为45元/股，较当日收盘价溢价19.33%。此次要约收购是2018年7月以来公司实控人帝亚吉欧再次对公司发起要约收购，2018年6月至8月帝亚吉欧要约收购约9913万股，持股比例由39.71%提升至60%，收购价格62元/股。根据此前要约收购经验，本次要约收购大概率继续出现超额要约，预计要约收购最低收购比例为25%。此外，目前北上持股占比10.04%，较年初提升1.32pcts，考虑到部分QFII持股，若大股东要约成功后，未来外资大股东及外资（北上+QFII）占比将超80%。

帝亚吉欧彰显长期发展信心，坚定加码中国白酒市场。公司2011年实际控制人变更为帝亚吉欧，2013年帝亚吉欧间接持有水井坊集团100%股权，水井坊成为唯一外资控股白酒上市公司。2018财年帝亚吉欧实现收入184.32亿英镑，同增1.8%，净利润30.22亿英镑，同增11.2%，销量内生增长2.5%。亚太地区来看，帝亚吉欧营收25.03亿英镑，同增3%；经营利润5.68亿英镑，同增19%，水井坊收入销量增速更是快于整体，2018财年销量同增50%，营收同增63%。水井坊仍是帝亚吉欧旗下表现最佳的区域超高端烈性酒品牌。我们认为，帝亚吉欧再次溢价要约收购：1）彰显其对旗下水井坊品牌运作成功的肯定，更彰显长期发展信心；2）白酒行业长周期结构繁荣，水井坊作为次高端代表品牌，收购表明其在全球烈性酒市场内看好水井坊在中高端白酒内的发展，加大对体内增速最快的优质资产的控股比例。

近期渠道反馈良好，品牌长期卡位次高端赛道。水井坊此前发布业绩预增，预计2018年实现营业收入28.19亿元，同增38%，归母净利润5.79亿元，同增73%，全年业绩仍保持较快增速，中高档产品臻酿八号、井台和典藏销量同增27%。18Q4以来公司明显加大费用投入以促进终端动销，从近期渠道反馈来看，1月水井坊整体出货正常，部分市场如江苏、湖南、上海等地反馈良好，四川市场春节期间增长20%以上。中长期来看，次高端品牌跑马圈地之后品牌格局基本确立，公司产品战略明确卡位次高端以上价格带，核心市场+核心门店模式继续推动全国化布局。

盈利预测、估值及投资评级：大股东再次溢价要约反映对公司长期发展信心，继续寻求对体内增长最快资产加大控股比例。成功实施后，未来外资大股东及外资（北上+QFII）占比将超80%，预计外资定价权将继续强化，估值稳定性有望提升。我们暂维持公司2018-2020年EPS预测为1.19/1.45/1.74元，当前股价对应PE分别为32/26/22倍，给予20年25倍PE，目标价提至为43.5元，维持“推荐”评级

八、今日黑天鹅监控

欧浦智网涉嫌信披违法遭立案调查 此前曾收到行政监管措施

欧浦智网(002711)昨日晚间发布公告称，2019年2月26日，公司接到中国证监会立案调查通知书，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决定对公司立案调查。

维权律师表示，欧浦智网涉嫌信披违法被立案调查，随着监管措施的下达，一旦公司被查实存在虚假陈述，可能受到证监会开出的行政罚单，随后公司还将面临相关受损投资者提起的民事索赔之诉。

张建五内幕交易“易成新能” 被证监会共罚款30万元

易河南易成新能源股份有限公司（以下简称易成新能）股票的违规行为，被山西证监局共罚款30万元。易成新能拟收购中国平煤神马集团开封炭素有限公司20%的股权并将拟将亏损资产出售给平煤集团，张建五利用“孙某良”中原证券账户和华福证券账户交易“易成新能”

（来源：知了选股的财富号 2019-02-27 10:08） [点击查看原文]