​​敢抄底康美的几个思维逻辑

市场情绪，康美的故事源于去年10月开始的媒体质疑，内容很多，主要是关于康美存贷双高、大股东高比例质押风险、涉嫌财务造假等，而后随着一众白马股债务违约、业绩爆雷的发酵，康美从医药白马沦为爆雷典型，股价从市场质疑前的平均20元附近，最低跌至5.75元，不到四个月跌幅高达70%，期间还经历了两次连续跌停的闪蹦行情。市值也从千亿砍至三分之一。特别是2018年最后一个交易日证监会立案调查引发的三连跌停后，市场情绪可谓跌至谷底。

在金融心理学中，一直有一种逻辑，即利空出尽是利好，否极泰来。虽说有立案调查，但结果定论尚早。70%左右的杀跌空间，市场情绪是不是已经出清？大家可以回忆一下，当年徐翔大神抄底重庆啤酒的故事。

技术趋势，康美的四个月崩盘趋势，从技术面，主要有两个阶段，第一阶段是去年10月份从20跌至12附近，半个月跌幅高达40%，技术上是快速杀跌，反弹羸弱。这一阶段对应这广泛的媒体质疑和白马债务违约潮。第二阶段则是宣布启动立案调查，三连板跌停，毫无挣扎。纵观这四个月的技术面分析，几乎可以忽略不计，一场基本面变质带来的两波断崖式杀跌。康美四个月后的技术面只能由一个词形容“严重超卖”。

随后康美股价在低位开始横盘震荡，严重超卖和横盘震荡的技术走势，难道没有给你一点启示？

资金动态，从最早的港媒质疑康美，到后续内地媒体跟进，带来康美的第一波杀跌，基本是大型机构和散户集体出逃潮。第二波杀跌机构继续出逃，散户则基本难有出逃机会，同时第二波三连跌停过程中，大师兄注意到一个有意思的现象，港股通连续开始抄底（参见龙虎榜），并且还出现了大宗交易。但是犹记得最早唱空康美的是港媒啊！

另外一个现象则是三连杀之后进入一段横盘震荡期，这段横盘期成交量日均高达10亿以上，相较此前两波杀跌，放量明显，结合技术面严重超卖后又横盘，你是不是又能看到一些痕迹？

基本面追踪

第一、康美到底有没有价值？有多少价值？康美曾经是医药明珠，罕有的千亿市值医药龙头，更是中药行业老大。如今陷入存贷双高、股权高质押，财务造假质疑，该如何估值？

大师兄在这里不想谈估值模型，因为它已经没有那么重要了。为什么？因为康美如今是一团迷雾，市场质疑，却并没明证。你说它全是假的，但至少最近两个月，康美连续完成了数十亿的债券兑付。高溢价让广发证券回购康美持有的广发基金股权（虽然广发基金此前股权较分散，但实际操盘方从来都是广发证券，因此理解为回购）一定程度上是否也能证明康美背后的那层关系网，没那么容易破灭？

关于康美的估值模型，有些朋友说要等年报出炉才能看到端倪。大师兄想说的是，康美的问题的确是要等调查结案，年报出炉才能见分晓。

BUT，一旦定性，无论会计师事务所出具保留意见还是正常签字发布，或者最终发布一分财报大变脸的年报，甚至无法出具意见，无论哪种结果，此时一切市场都已幡然明白，那市场还有多少机会、空间能给你？

大师兄一直坚守一种动态估值思维，我认为股票价格波动的意义在于预期，而不是静态的估值模型。落到康美这里，大家可以思考下这句话的意义。

第二、舆论导向

关于舆论导向，下面这张汇总近期财经媒体报道图集中可以看出一些简单的变化。

大师兄想说的不是要大家关注八卦新闻，也不是要相信媒体的指引，而是想告诉大家，舆论导向对于现阶段的康美是有着独特意义的，透过这些舆论导向的变化，可以循迹出一些市场情绪的转机，配合其他一些影响股价的因素，是不是能让你理解一些背后可能发生的转变？

下面这三篇新闻稿，就更有意思，大家自己理解！

康美总裁马兴田去年底参加了康美2018年度工作总结表彰大会。熟悉康美的朋友一定知道，康美的问题并不光只是股价的问题，更深层次的东西是来自其老板马兴田的政商关系以及牵涉的诸多贪腐案。

比如与前广州市委书记万庆良的贪腐案。

那么马老板最终能不能全身而退，目前并不明朗，也不重要，我们要的是预期向好，这就够了！其他大师兄在此就不便多说了，我想告诉大家的只是把握方向的逻辑！另外我想说一句，潮汕人有抱团精神，出事喜欢内部处理。潮汕之地，北粤南港澳，非一般的水深！你懂的！不明白的朋友， 建议去翻一翻佳兆业郭英成、富力地产张力、生命人寿张俊等等潮汕商界大佬的往事。

再回到整个过程，康美已经杀跌近70%，放量横盘整理，筹码腾挪，最担心的债务违约并没有出现，一边唱空的港媒，一边港股通却持续抄底，舆论导向有所转变，不能说的东西也有一定程度微调。

抄底康美对于大师兄来说，最艰难的不是抄底时机选择，而是被套后的坚定信心。

最后，大师兄想吐槽一下，那些质疑大师兄是运气选股，喜欢指点江山，泛泛而谈的“大师”们，与其抱着你的偏见和高见，不如踏入市场，身处其中。你也许能收获更多！

所谓推荐股票，为什么大师兄不愿意多说？归根到底源于我认为钞票只有在自己手中，你才能做出最真实的决策。大师兄不愿意指导你们的钞票，因为我一定没你自己那么上心。确实需要指导的朋友，专业的事交给专业的团队吧！以后有机会大师兄会给大家分享一些比较靠谱的投顾服务公司。

不推荐股票、不推荐股票、不推荐股票，重要的事情说三遍，因为你们伤了大师兄的心！

关于康美就讲这么多吧！把康美，包括此前关于佳源国际一个交易日获利70%的操作思维和这几个思维结合来看，我相信整个逻辑就比较清晰了，点到即止，娱乐大家！

大师兄想说的更多的是与大家做朋友一起畅聊股海，一起解投资忧愁，一起谈笑春风里。

每笔交易都是一笔生意，做生意思维选股，进可攻退可守，价值投机思维，逆向思维，动态估值思维，资金博弈思维，线索循迹思维。

我今天所说的可能都是错的！​​​​