文章作者：耀才证券研究部分析员黄泽航

在新能源汽车产业快速发展下，内地新能源汽车充电桩建设需求迎来放量，加之产业政策倾向支持新型基础设施补短板，充电桩行业迎暖风。

据了解，充电桩是固定在地面上为电动汽车提供直流电（快充）/交流电（慢充）的充电装置，并具备相应的显示、刷卡、计费以及打印充电信息等功能，主要分为交流充电桩和直流充电桩，分别适用于私家车和运营车（例如公交车、的士等）。

根据功能划分，充电桩产业链从建设到运营涉及充电设备制造商、充电建设运营商以及整体解决方案商。具体来看，国电南瑞（600406）、许继集团（000400）、特锐德（300001）等主流设备制造商以及整车厂比亚迪（1211）和特斯拉（TSLA）是推动充电技术发展的主体，而特来电、国网公司、星星充电、中国普天和上汽安悦则是内地前五大运营商，市场份额合计达88%。

随着新能源汽车保有量的快速增长、国策支持以及技术进步，充电桩建设正逐步放量，供需失衡的格局将趋于改善。中国充电基础设施促进联盟主任仝宗旗近日透露，去年内地充电桩增量为33.1万台，按年升36.8%，新能源增量车桩比近3:1，车桩建设正在加速，以满足电动车爆发式的充电需求。

充电设施仍呈失衡状态

不过，若将充电桩保有量视作充电供给、新能源汽车保有量视作需求来看，目前充电设施仍呈现失衡状态。

充电桩建设还有很大空间

据工信部和中国充电联盟披露的数据显示，2018年内地新能源汽车保有量为261万辆，充电桩保有量为77.7万台，车桩比为3.36:1，即每3.36辆新能源汽车共享一个充电桩。按照《电动车基础设施发展指南2015-2020年》的规划，2020年的车桩比值应该接近1:1，面对未来规划的500万辆电动汽车充电需求，相较于目前的车桩比缺口，未来充电桩建设还有很大空间。

值得留意的是，去年11月，发改委等四部委发布《提升新能源汽车充电保障能力行动计划》，旨在加快推进充电基础设施建设，以进一步支持电动车全面推广，市场预计未来产业政策的补贴将更多地向充电桩倾斜。

至于资本市场上，自去年10月中，万得充电桩指数率先于大盘见底回升，截止今年2月1日，期间累计涨幅为12.68%，其中，运营商龙头特锐德（300001.SZ）的股价期间涨幅高达45%。

近日，特锐德公布其年度经营数据，整理发现，2016年-2018年，公司年度充电量分别为1.2亿、4.4亿和11.3亿度，三年复合增长速度超过200%。管理层进一步预计，去年充电业务全年将实现盈亏平衡，而过去的季度数据亦显示，其业务盈利逐步好转，亏损幅度正在收窄。

(笔者为证监会持牌人士，无持有上述股份权益)

文章来源：香港NOW TV财经专栏 板块透视

（来源：耀才证券的财富号 2019-02-11 13:35） [点击查看原文]