前两天，银保监会表示，鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券。此消息一出，我们这几天跟市场上各方保险机构大力去验证，的确如此。

这条消息十分振奋人心，不仅仅是对2019年的市场有利，关键是开启了超额资金的入市计划，我们再次对该消息进行以下三点解读：

一、鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券。

解读：保险公司很有钱，但是投资A股市场的资金总体还是低的。这次银保监会公开发话后，保险公司未来会大举增加A股投资。

截止2017年年底，保险行业可运用投资的资金大约有接近15万亿，其中投资银行存款和债券方向占了接近50%，股票和基金（不包含货币基金）大约占了12%左右，约为1.8万亿这样，比例非常小。

所以这次政策的出台，鼓励险资入市而不是过去的限额，未来成长空间可期待。

另外，大家要注意，这次鼓励入市的是长久期账户资金。

什么意思呢？

就是说，未来进入市场的资金不是短期资金，不追求短期回报，强调的是长期性。那么追求稳定增长是关键。

公募基金是允许普通投资者（散户）自由买卖的，所以相对来说，资金依然是短期的，所以对行业的配置和个股的买卖相对还是频繁（只是没有散户频繁）。

但是长久期保险资金就不一样了，因为是长久期资金，所以追求的是真实有业绩并且可长期稳定产生业绩的企业，这一点毋庸置疑。

未来优质企业不会像过去那样，被一些题材股或者概念股所埋没，越是优质企业越具有投资价值，真正开始A股市场的价值投资。

二、支持保险公司开展价值投资、长期投资，研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。

解读：任何市场的投资方向都是跟资金的投资年限和预期相关的。资金短期，那么投资方向就短期，因为要快速产生业绩，给提供资金的主人一个交代。

而这次险资入市，从制度上就表明更强调长期持有股票，那么对于险资来说，有可能换手率就是一个考核标准。

如果以此为提前，那么对于市场的稳定性增长是大大的利好。会带来什么效果呢？

1.    消灭更多短期资金；

2.    消灭题材股和概念股；

3.    消灭小散；

4.    A股指数进入一个长期稳定增长通道；

5.    20%的上市公司有价值，其他的都是陪跑，没有任何价值。

6.    就算是牛市，再也不会出现普涨和普跌的情况，除了20%有价值的股票，80%的股票要么横盘，要么阴跌。只要在商业模式有巨大发展、业绩有巨大反转的情况下，剩下80%的公司才有机会跑出来，成为真正的实力派。

三、在已出台保险资产管理公司专项产品政策的基础上，适当拓宽专项产品投资范围。

解读：允许通过券商信托，化解股票质押风险，那么将会大大的降低股票质押的流动性风险。

目前，券商资管和信托计划仍然缺乏足够的资金，保险公司是大金主，银保监会表态支持后，有望大大加快券商资管和信托计划的产品募集，更好支持股票质押流动性风险的化解，是好事。

整个事件，都是利好的。

我们说过，未来市场是机构市场，会跟美国80年代一样，开始机构资金大于个人投资者资金，2019年将是起始年。未来市场上的机构产品将比现在多N倍，对于普通投资者来说，要做什么呢？

1.    了解自己的家庭资产情况，从市场上万的机构产品中找到与自己匹配的金融产品。

2.    让自己的投资行为、投资思维、投资心理更靠近与机构化投资者。非专业人士的投资方式未来在市场上很难独立的跑出超额收益。所以从一开始就养成正确的投资思维和投资习惯很重要。刚开始很别扭，但是形成习惯就会一劳永逸。

（来源：钱研社钱老师的财富号 2019-02-02 10:16） [点击查看原文]