曾经的白马股康得新陨落，1月23日，康得新复牌，简称变更为“ST康得新”，股价连续两天跌停。虽然市场之前一直都有对公司的财务有质疑的声音，但一直没有实锤，直到康得新超短期融资券兑付逾期，这件事才算开始落地，而后公司公告，发现公司存在被大股东占用资金的情况。

关于康得新的事情，股扒扒也已经说过了，今天也不打算继续纠结于此。我们该想的问题是，A股财务雷那么多，在康得新事件后，我们普通投资者应该怎样躲避类似的地雷呢？

今天我们就着重分析一下关于公司债务的地雷。

股扒扒认为，简单分类的话，其实债务雷可以分为明雷和暗雷。所谓明雷，就是公司在这方面的财务没有造假，在财务数据上，已经展示出公司的货币资金并不充足，债务压力也比较大，更进一步的，公司的控股股东的质押率也是一个重要的参考。

简单排雷的话，我们可以用货币资金和有息债务进行对比，一般来说，越少证明公司的流动性压力是越大的。这种方法一般可以把明雷给找出来，公司在资金压力上都是比较大。可以发现，有的公司还叠加了控股股东的高比例质押；有的公司的利息支出都跟账面的货币资金并驾齐驱了，都是非常显眼的信号。

截止中报，货币资金/有息负债小于4%的个股：

但是，这种方法是没办法躲开像康得新这种暗雷的，因为我们默认了货币资金是有效的，而像康得新这种货币资金出问题的公司（其实一般来说，就是账面的货币资金虚高了），我们该怎样比较简单粗暴地排除呢？

这时候其实仍然可以利用货币资金/有息负债这个指标进行排雷。康得新这种暗雷的财务情况总结出来就是货币资金和有息负债双高，尤其是短期借款特别多（短期借款一般利息比较高，对公司的财务压力比较大，正常公司没事是不会借太多的），还有就是控股股东的质押率非常高的。

我们针对康得新这种类型去做一个类型选股：

1. 货币资金/有息负债大于等于100%，且小于等于200%；

2. 控股股东质押比例超过80%

选出来的个股，再按照货币资金的绝对值排个序，得出以下的名单：

以上的选出来的个股的货币资金均在10亿以上，可以看到，我们的主角康得新排在前列，不少市场有所质疑的个股也是在列的，譬如康美药业。

当然，必须强调的是，这种通过财务数据简单的筛选方法，肯定是有所遗漏的，而且榜上有名的公司也不一定是有问题的。因为设定条件选股时必然会量化了一些指标，而事实就是，有一些个股，可能质押率没那么高也有类似的债务雷，也是不奇怪的。

不过股扒扒只是抛砖引玉，普通投资者可以举一反三，起码可以通过比较简单快速的方法，在买入一只个股之前，确认一下是否出现类似的问题。毕竟，少踩一个雷，在投资的路途上，就少挨一次大的亏损。股票有风险，投资需谨慎。