红刊财经   皮海洲

本周一，沪市上市公司曙光股份跌停，随后几个交易日也持续低位徘徊。究其原因，这与上周五晚间公司公布的《2018年11 月产销数据快报》有着直接的关系。

12月7日，公司发布的 “11 月产销数据快报”显示，11月曙光股份整车的产售量全线下降，其SUV车型已经至少两年没有产销量；新能源客车产销量为零，今年以来的产销量仅为118辆，同比下滑74.12%，远不及去年同期450辆左右的产销量规模。

曙光股份难现曙光！

公司11月产销数量下降并不意外。毕竟该公司本身就是一家困难重重的企业，自2012年起，曙光股份的扣非净利润已经连续亏损6年，而且动辄过亿。今年三季报显示，2018年1-9月，公司营收22.41亿元，同比下降16.97%，净利润亏损3080.23万元，同比下降108.03%。

追寻历史，曙光股份谋求过转型。但在转型遇挫后，曙光股份选择出售资产，先是大连黄海汽车，后是公司的控制权，并最终将公司卖身给华泰汽车。今年9月27日晚，曙光股份发布公告称，当日曙光集团转让给华泰汽车的9789.5万股公司股份已办理完过户登记手续。权益变动后，华泰汽车成为曙光股份控股股东。

华泰汽车正式成为曙光股份实际控股人后，产销数量尚不见任何起色。不仅是11月，在之前的10月，曙光股份的SUV车型、新能源客车和产销量同样也是零。卖身后的曙光股份并没有让投资者看到其“曙光”所在，也正因此，该公司12月7日晚间发布的《2018年11 月产销数据快报》就受到市场的高度重视，而表现在股价上，投资者直接选择了用脚投票。

其实，就华泰汽车的现状来看，似乎也很难让投资者看到“曙光”。例如，华泰汽车成为曙光股份实控人的公告是9月27日发布的，差不多10天左右的时间后，10月8日，曙光股份就发布了大股东股权质押的公告，股权质押比例达到持股数量的73%。接着是11月30日，曙光股份又发布了大股东股份被司法冻结的公告，华泰汽车的持股133,566,953 股从11月29日起悉数被冻结。

除了股权冻结之外，华泰汽车的业绩同样也难尽人意。2017年11月，华泰汽车集团董事长张宏亮提出，2018年销量将达20万辆。但今年上半年，华泰汽车的销量2.89万辆，完成率仅14.43%。也正基于此，市场对其之前的销售数据提出质疑。2017年，华泰汽车销量达到13.26万辆，同比暴增81.61%。其中，纯电动SUV新圣达菲年销量近10万辆，占总销量的七成，尤其是当年最后几个月，新圣达菲月均销量超万辆，但进入2018年，月销量锐减至百辆，舆论因此怀疑其销量存造假嫌疑，并翻出了其2011年因销量数据造假严重，一度被中汽协抛弃的陈年往事。华泰汽车本身都是危机四伏，又如何有能力救曙光股份于水火呢？

华泰汽车控股或难长久！

当然，由于华泰汽车正式入主曙光股份还只有两个月的时候，二者还处于磨合之中，所以，投资者不能期望有奇迹在曙光股份出现。但两个弱者拥抱在一起的结果，到底是抱团取暖，还是一起沉沦，却是值得考虑的问题。强强联合固然是好事，弱者攀上强者也是一条出路，但两个弱者相互搀扶能否成为强者，这却是一个需要正视的问题，其结局不排除成为一个体量更大的弱者。

这件事情显然是值得沉思的。首先，作为上市公司的大股东来说，要有一种社会责任感。不仅要对上市公司的发展负责，也要对上市公司的投资者负责，同时还要对资本市场的健康发展负责。所以作为大股东来说，即便是走人，也应该为公司找到一个更合适、更有利于公司发展的接任者，而不是只向钱看，谁出的钱多，就把股份卖给谁。如这次华泰汽车入主曙光股份，就是以出钱多取胜。虽然逐利是资本的天性，但作为大股东来说还是需要有一种责任感。

其次，正是基于为上市公司寻找到合适接任者的考虑，在涉及到上市公司实控人股权变更的问题上，作为相关部门——包括企业所在地政府部门以及监管部门，都需要做好把关工作。如果接任者确实没有实力搞好上市公司的，则不应为股权转让双方办理过户手续，不能让上市公司成为某些人谋取利益的工具，甚至成为资本玩家的筹码。

（来源：红刊财经的财富号 2018-12-14 19:11） [点击查看原文]