一年之内月活增速被抖音远远甩在身后，却在0.56倍的增速下获得了7倍的估值提升，参与者均为腾讯与红杉，抬轿意味明显，上市或已提上日程？

12月12日，媒体报道快手10亿美元融资在即，估值250亿美元，但目前尚未完成。关于本轮融资，在今年11月1日，就有外媒做过相关报道，当时由腾讯、百度和红杉资本资助的快手已经与潜在投资者开始谈判。

另有消息称，本轮融资几乎没有放出新增份额，都是前几轮的老股东继续跟进，希望在上市前追加一轮融资。

天眼查信息显示，今年年初，快手启动E轮融资，腾讯红杉领投10亿，估值达到180亿。

7月，快手进行了E+轮融资，融资额为10亿美金，腾讯产业共赢基金和红杉资本投资，估值达到200亿美元。

算上本轮融资，快手的估值从2017年3月完成D轮3.5亿美元融资并估值30亿，到如今估值250亿美元，短短两年不到，估值增长逾7倍。

老东家助力增资刷新估值，往往被认为是上市的前奏。

今年年初时，有媒体报道称快手将于2018年完成赴港上市，上市时间为今年12月，彼时快手予以否认。而对于本次融资确凿与否，快手却选择“暂不置评”。

7年，从一人公司成为行业巨头

快手诞生于2011年3月，当时快手还只是一个GIF工具，叫做GIF快手，整个公司只有一个人，就是创始人程一笑。此后公司的业务推进并不顺利，融资也遇到瓶颈，最艰难的时候，公司一度打算被转让。

直到CEO宿华的加入，公司才逐步走上正轨。2013年7月，GIF快手从工具转型为短视频社区。

2014年，受益于Wi-Fi的普及和4G网络的推广，中国短视频行业迎来了爆发。同年11月，由于产品转型，App名称中也去掉了“GIF”，改名为“快手”。

2015年1月，快手日活跃用户达到1000万，半年时间，增长10倍。很快受到了风投的关注，由红杉资本和晨兴资本联合投资。同年6月，用户量突破了1亿。

2016年 4月，快手的注册用户数成功突破 3 亿。

2017年12月，凭借技术驱动带来迅猛增长，快手实现了 DAU 突破 1.1 亿，人均使用时长超过 66 分钟，成为行业领跑者。

强敌环伺

快手从一家一人公司发展成估值百亿美元的独角兽公司，可谓一大奇迹。但是在发展历程中，快手每一年都会遇到强劲的竞争对手进场。

2013年，微视入局。2014年，美图秀秀入局。2015年小咖秀入局。2016年11月，一下科技（旗下拥有秒拍、小咖秀、一直播）宣布完成E轮5亿美元融资。

2016年9月，今日头条正式宣布入局短视频分发，同年，头条内部孵化的抖音和火山小视频上线。

2017年，今日头条旗下的抖音、火山小视频和西瓜视频均表现优异，11月，头条斥资10亿美元收购了北美短视频社区Musical.ly，对快手形成夹击之势。

据统计，2018年初，快手的日活达到1亿2千万，而抖音、火山小视频和西瓜视频的日活则分别为6200万、5300万和4000万，虽然快手依旧遥遥领先，但是后三者的合力也不容小觑。

在今日头条不惜成本的投入下，抖音异军突起。数据显示，2018年上半年，抖音月活跃用户规模增长了14.7倍，而快手仅增0.56倍，抖音已大幅度领先于增速放缓的对手，同时日活数量也超越了快手。

多事之秋

2018年对于快手来说也是多事之秋。今年2月，央视焦点访谈播出了题为《重拳打击网络乱象》的节目，提到快手平台上存在未成年人打赏的问题。快手察觉后对当事家长表达了歉意，并进行了退款。

3月31日，快手再被点名。由于短视频平台出现大量未成年怀孕视频，以未成年生子为噱头，争相炫耀，引起了国家广播电视总局高度重视，严肃约谈了“快手”主要负责人。4月3日，快手CEO宿华在微信公众号中发表了道歉文章《接受批评，重整前行》。

然而事件并未就此翻篇，在总局严厉的整改措施之下，4月5日，快手APP在安卓手机各大应用商店内被迫下架。清明假期期间，快手宣布紧急扩充审核员队伍，并清理了5.1万条问题短视频，封禁用户1.1万余人。

有观点认为，当前一些短视频平台缺乏商业盈利模式，只能依赖于低俗内容的流量变现。

事实上，低俗的标签也是平台自己的造化。快手一面在一线城市狂达广告、斥巨资赞助各大综艺来传播品牌，但一方面却在内容净化这个最重要的环节上不断暴露缺陷。

老东家抬轿？

关于快手上市的传闻，最早在2017年初就有了。到了2017年11月21日，有媒体报道，快手正准备在香港上市，而快手方面则迅速回应称，消息不符。

不过，上市对于快手来说或许是一个尽早变现的良策，毕竟250亿的估值似有虚高。

相比2017年3月时30亿美元的估值，快手的估值增长了7倍。而当时正是今日头条旗下短视频产品开始发力的时候。2018年抖音赶超了快手，同年快手还陷入困境，一度APP遭遇下架，就是在这种情况下，估值竟然还暴增？

数据显示，2017年快手营收80亿人民币，扣除主播分成后剩40亿，净利仅7亿人民币。而根据快手的股权投资报告书显示，而预计2020年，快手预计净利润超90亿人民币。

根据2017年初流传的投资者报告，快手计划在三年时间将利润从7亿扩张至90亿，增长13倍。即便按照这个增长率折合年化推算，2018年的快手净利润也仅为16.4亿元人民币。250亿估值约合1717亿人民币，估值倍数已经超过了100倍，这是否有些哗众取宠？

目前已上市的视频类传媒中，美股上市的爱奇艺当前的市盈率8.43，陌陌的市盈率为12.28,港股映客市盈率仅4.05。相比之下，快手的100倍从何而来？

从今年7月的数据看，抖音在当时月活已经达到5亿，远远超过快手，但是当时抖音的估值也才80-100亿美元。

而从此轮融资都是老股东继续跟，没有新进玩家来看，不排除是老股东在上市前给公司再次抬轿。如果真的以这个估值上市，快手还能有多少空间呢？

（来源：环球老虎财经的财富号 2018-12-13 22:32） [点击查看原文]