连续反弹两日，缩量且上涨幅度极小，但意义极其重大。

收盘2602.15点，继续站在2580点之上。上证以2580为中轴，在2480-2680点这个大箱体之间寻求平衡，从盘面看，貌似弱市的股指，其实还是相当顽强的。

两市全天24家涨停（沪市1家，深市23家），2家跌停（深市2家），涨停跌停的还是以绩差股为主。汽车制造、酒类（啤酒）、房地产、建材、家具、生态环境、电器机械、煤炭石油、农副食品、日用化工、锂电池、运输设备、化纤等板块涨幅靠前；医疗卫生、互联网、通信网络、文体游戏、软件、电子设备、仪器仪表等跌幅较多。大蓝筹依然是只护盘不出力，任由题材股轮流自嗨。

继昨日创出54个月以来成交新低后，今日再度缩量（比昨日的854亿元稍高，为890亿元），已连续4天低于1000亿元。如此萎缩股指仍立于2580点之上，可见市场惜售情绪之浓郁，用一句俗语讲，现在的投资者又到了“死猪不怕开水烫，打死都不抛”的无我境界。只不过，这次不仅是小散，还包括大型境内外投资机构。

大型的历史性底部就是这样：（1）无量、无价、无人气；（2）游资东一榔头西一棒，绩差题材瞎折腾。每一个题材的炒作，都坚持不了多久，题材一熄火或遭监管，立马就死翘翘。可见，没有价值支撑的炒作，市场有自知之明，政策也不容许。

我们的A股市场，长期低迷尤其是底部仍然“锋无力”，与自身的“劣根性”（热衷炒股而不是投资；只想赚快钱，不思价值链）有关。如何引导，是一个大问题。

由A股平均市盈率走势图可知，A股整体的估值已经相当低了。

而主板的沪深300和上证50市盈率，更是优于美欧等成熟市场水平。目前，道琼斯、标普500及纳斯达克股指市盈率分别为28.7倍、21.52倍和31.3倍，高于沪深300的和上证50动态市盈率中位数的16.61倍和10.4倍，更高于上证12.92倍的平均市盈率水平。

如此之低估，那市场在等什么呢？简单回答：等宏观政策落地！

政策市的一切信心，来源于政策的供给，来自于大蓝筹的崛起。前路关隘重重，仅靠市场投机和题材炒作是成不了气候的。美联储很快就会再度议息，以敲定年末最后一次加息以及明年的打算，这只靴子一旦落地，我国央行的决策思路及关乎资本市场的若干重大举措即可迎刃而出。最近中央的经济金融工作会议，也肯定将涉及相关重大政策问题。一旦定板，低估值大蓝筹就会风起云涌。

创新型蓝筹很可能是未来上攻的第一梯队，传统的大蓝筹（包括创蓝筹）必须被赋予新时代创新转型的内涵，如被赋予新技术革命、智能制造、新业态、新模式、新产业、新材料等内涵，才能成为超级主力号令天下的口令。

目前的策略是，除有能力炒作题材之外，绝大多数的投资者还是应该谨慎跟风概念股，要把兵力囤积于有业绩支撑的超低估值绩优股和成长股上面，坚持半仓低吸，逢高做T，波段操作，待大盘真正放量突破2700点之后再全力中线看多。当然，每日的具体操作策略可能会有变化，但这些变化不会影响既定的基本判断。

（来源：金石财探在线的财富号 2018-12-12 17:12） [点击查看原文]