停牌近半年时间，控股股东质押股触及平仓线，债务逾期达13亿元，等待国资救援

天翔环境(300362)11月30日晚间公告，公司因资金状况紧张，致使部分债务逾期。截至目前，公司及子公司累计逾期债务合计金额约12.83亿元，占公司最近一期经审计的净资产的70.95%。目前公司正在全力筹措偿债资金，可能会因逾期债务面临进一步的诉讼、仲裁、银行账户被冻结、资产被冻结等事项。

与此同时，11月9日，东北证券披露称，根据2018年三季度报告及天翔环境出具的说明，经初步清理核查，截至9月30日，天翔环境控股股东非经营性资金占用余额约为22.84亿元。

对于资金占用的原因，东北证券表示，自去年以来，国内金融环境发生较大变化，融资渠道收紧和融资成本不断上升，造成控股股东资金链紧张，而上市公司大多数融资均由控股股东担保，如果控股股东的个人征信出现问题，上市公司也将面临着提前还贷、债务违约、融资受限等问题，进而影响上市公司的征信及公司的生产经营。在此背景下，控股股东占用上市公司资金用于归还上述部分负债本息。

实际上公司资金状况紧张的困境与公司过去几年的并购不无关系。数据显示，公司海外并购金额合计近80亿人民币。天翔环境在三季报对此解释称，控股股东负债参与收购与上市公司产业相关的欧胜腾集团和ALBA欧绿保项目，由于交割时间长等问题，相关资产长期不能注入上市公司（欧盛腾从境外股权交割到获取批文长达两年多的时间），导致公司在二级市场的估值水平不断下移，同时控股股东长期背负较高利息，资金负担不断累积并加大，再加之受市场环境等因素的影响，大股东融资能力下降，大股东负债负担不断恶化。

此外，公司还涉及多起诉讼及仲裁案件。据不完全统计，自8月31日起，天翔环境陆续披露诉讼及仲裁案件合计达14起，案件涉及债务逾期未还、担保事项连带责任等，债权方包括邹秀英等个人以及长城国兴金融租赁有限公司等机构。这些案件也导致亲华科技所持有的中德天翔20.59%股份被轮候冻结，从而导致现阶段无法完成重大资产重组中AS公司股权的过户，其中，亲华科技由邓亲华、邓翔所控制。

数据显示，天翔环境停牌前(6月7日)股价报收9.68元/股，跌至全年最低点；而自2016年11月份以来，其股价便一直处于下跌通道，至今累计跌幅已超62%。

在停牌期间，公司又爆出控股股东质押股触及平仓线。11月19日公告显示，公司控股股东、实控人邓亲华持有的1.33亿股，已累计质押1.30亿股，占其持股的97.99%，本次触及平仓线的股份为8151万股。

天翔环境表示，鉴于公司目前债务负担沉重，铁投集团未来不排除采取债务重组、重整等方式解决企业的债务负担，尽快恢复正常生产经营，实现扭亏为盈。邓亲华承诺通过协议转让、表决权委托等合法方式，向铁投集团转让其持有的天翔环境股份及对公司的控制权。

公司在努力脱困的同时，四川当地的国资也展开对天翔环境的“拯救”计划。

10月15日，公司公告与实控人邓亲华、四川铁投签订战略合作框架协议，对项目合作、债务重组、重整计划等做出约定：四川铁投将梳理天翔环境及邓亲华控制的所有在手项目，并视情况决定接手或放弃项目；四川铁投集团未来不排除采取债务重组、重整等方式解决天翔环境的债务负担；邓亲华承诺向四川铁投转让所持公司股份及对公司的控制权。

据悉，四川铁投是四川省委、省政府批准出资设立的国有特大型投资集团，于2008年12月26日成立，注册资本200亿元，主要代表四川省承担铁路、公路投资建设和运营管理等。

公司知情人士则称，“四川铁投进入应该还是比较有意向的，后续会提供一揽子的解决计划，一并解决公司的债务逾期以及大股东占资等问题。”

（来源：每日财经观的财富号 2018-12-03 23:12） [点击查看原文]