今日A股终于爆发，压抑已久的情绪来了一次痛快的宣泄。

其实，对当下的中国来说，最宝贵的就是时间。争取到尽量多的时间，让国内经济转型有更好的外部环境，这就是利好。大国博弈，讲究的是大局，而非一城一池的得失，更非计较一时的面子和意气。

对股市来说，是不是利好，取决于主流资金的预期差。预期差越大，利好就越大。

从11月20日开始，股市持续下行，明显有大资金因担心会面没有成果而选择抛售；尤其在5G板块，市场担心会升级到禁止芯片进口，再次发生类似中兴事件的悲剧，从而导致5G板块大幅杀跌。这就是上周五前市场的预期。

周日最终消息出来了，不升级了，这里面就出现巨大的预期差。之前判断错误的大资金，就会选择买回筹码，从而推升股市；都不升级，更不可能禁售芯片，5G的预期差就更大了，股价反弹的力度也就更大。

这就是我上周四为什么说：

若达成意向，市场则会出现报复性反弹，5G会是核心。

我今天讲的这么细，不是为了验证自己的正确，而是希望大家能从中体会预期差的作用。

股市投资的超额收益，本质是来自于预期差。通俗的说，大家都认为是机会，往往机会不大；大家不认为是机会，但事实证明是机会，这里面才会有超额收益。股市做研究，核心就是寻找存在预期差的机会。

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第二个触发因素，是官家进一步放宽股指期货，下调了股指期货所需的保证金和交易的手续费，降低了股指期货的交易成本。

股指期货的放开，最大的作用是吸引大资金入场，完善市场的主流资金结构。

大资金由于资金量大，建仓和离场所需要的时间至少以周为周期。现在大环境不稳定，若没有合适的风险对冲工具，大资金很难控制突发风险，所以大家宁可选择等待，也不愿意轻易入场。这也是当下很多绩优股的估值还算合理，却无人问津的缘故。

现在，股指期货交易成本的下降，风险对冲成为可能，大资金就会选择抢筹绩优股，毕竟绩优股的廉价筹码是有限的。今天绩优股暴涨，就是这班大资金干的好事。

不仅是国内的大资金，外资也开始抢筹。今日沪股通港、股通合计净流入126.19亿。外资偏好消费股，白酒大涨，多是缘于他们。

我之前分析过，当下市场的主要活跃力量是游资，现在大资金的加入，市场的主流资金结构也随着发生变化，游戏规则也会发生调整。

游资对题材股更感兴趣，擅长于题材运作；大资金对绩优股感兴趣，会推动绩优股的稳定上行。绩优股的稳定+题材股的持续，构成了行情的两个脚，有利于后续行情的展开。

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上述的两个触发因素，也给我们提供了后续行情演绎的线索。

1、到明年2月底；在此之前，外部环境大概率保持稳定。

2、大资金的介入，会重新激活绩优股的行情，配合游资的活跃，则会让股市形成题材与绩优共舞的局面。

因此，我认为行情大概率会继续延续。鉴于经济下行的迹象并未改变，所以行情不具备持续大幅拉升的基础，大概率是震荡上行，仍会以结构性行情为主。

重点关注板块：5G为首的科技股、光伏、锂电池、高送转和绩优股。

这里需提醒的是，目前还空仓的朋友，也不用着急，不要盲目重仓追高；控制好入场节奏很关键，否则一旦回调，你就会很被动。建议入场手法，可以参考《交易九法》中追高法和分仓买入法。

不管行情如何乐观，安全带永不忘。上证第一警戒位：2640；第二警戒位：2615。（破警戒位，则可以视个股情况减仓）

祝大家都能吃块大肉！