今天大宗商品单日跌幅普遍比较大，于是网上各种大神已经开始宏大叙事的解读了。

不关注大宗商品的人，最容易喊的错误结论是：你看商品跌了，说明经济不好啊！

但我觉得，这次商品大跌，主要是来自行业层面的逻辑，而不是经济宏观面。

比如原油，作为全球商品的顶梁柱，最近崩溃的一塌糊涂。但是下跌逻辑，主要来自产油国的产能预期变化。

原油太大宗了，哪怕你吃一个沙县小吃外卖，价格也能跟原油价格扯到一起，汽车烧油、工厂机器运转要油啊，什么产品都离不开。

所以原油这么跌，其他大宗商品最终都会跟随下跌。除了原油直接联系的化工产业链pta、PVC，甲醇。有色金属，橡胶等弱关联品种也会大跌。

而本次商品调整的另一主线，主要是黑色系。也就是钢铁产业链，什么煤炭钢铁。这一链条，逻辑来自环保不再一刀切等，供给侧逻辑的边际变化。

铜，橡胶，豆粕等商品都是大宗商品市场里的顶梁柱，但是最近跌幅并不大。这也是最近商品下跌多是结构性的一个印证。

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a股其实比较弱，除了盘面有大面外，港股今天盘中一直是涨幅大于1.5%的。

坚守趋势的过程，是对人性的考验。

l每当我对市场迷茫，对趋势的力量产生怀疑时，我就会想起2015年股灾之后，市场的一幕幕。那是趋势力量的极致演绎。

正因为趋势运行轨迹一次次被市场验证，也才坚定了我对趋势投资的信仰。

晚安

（来源：范德依彪的财富号 2018-11-26 22:50） [点击查看原文]