【奥士康】

      奥士康在湖南益阳和广东惠州有2个生产基地，2017年益阳及惠州两地合计平均月产能为25万平米，公司募投项目边建设边投产释放月产能8万平米，目前公司月产能为33万平米实际月产量为31-32万平米。现有产能已不能满足客户需求所以选择扩产，公司在原有消费电子类产品的基础上向计算机、通讯设备、高端消费电子、汽车电子等高附加值产品推进。

      2018年1-9 月实现营业收入16.5亿元，同比增长34.60%；归母净利润1.85亿元，同比增长64.58%，主要得益于：1）公司逐步淘汰产品附加值低、回款周期过长的客户，重点开发规模较大的优质客户，进一步优化订单结构；2）公司生产规模扩大，益阳二期项目正常投产，产能稳步上升； 3）公司境外产品销售主要以美元结算，由于美元兑人民币汇率上升，造成以美元计价的资产产生汇兑收益。

      【沪电股份】

2018年前三季度，公司客户结构及产品结构得以持续优化，整体实现营业收入约384,886.60万元，同比增长约14.02%；实现归属于母公司的净利润约38,321.03万元，同比大幅增长约136.70%.2018年前三季度，青淞厂、沪利微电、黄石厂营业收入同比均保持了良好的增长态势；青淞厂获利同比大幅增长，沪利微电获利同比亦稳定增长，黄石厂获利能力同比大幅改善，黄石厂第三季度单季获利约900万元，2018年全年黄石厂预期能够扭亏为盈。预计2018年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为5.4亿-6.2亿。

企业通讯市场板历来是公司优势产品，由于4G建设高峰期已过，5G预计要到2018年底至2019年才正式开始建网，通信行业的业绩体现在2019年后才会有比较高的体现。公司24GHz汽车高频雷达用PCB产品以及新能源汽车电池管理系统（BMS）用PCB产品在2018前三季度度均取得较快增长。公司77Ghz汽车主动测距雷达用PCB产品的开发工作也在稳步进行，多个客户已开始打样，并有望在2018年第四季度实现小批量供货。

【深南电路】

        2018年第三季度，公司实现单季度营业收入20.97亿元人民币，环比增加19.01%，同比增加41.22%.公司境外产品的销售基本以美元结算，三季度受益于美元兑人民币汇率上升，公司账目上形成较多的汇兑收益，对公司三季度业绩有较大贡献。

       南通数通项目基础建设已完成，并于今年下半年投产，目前正在产能爬坡阶段，前期爬坡相对顺利；无锡募投项目尚在建设阶段，项目有序推进中。市场上对5G爆发的普遍预期在2019年或2020年，5G建设存在一个相对较长的演进过程。从基站看，行业内普遍估计5G宏基站数量将达到4G的1.2-1.5倍。此外还有微基站、天线等方面的增量，未来市场空间预计会比较充足。

      【生益科技】

       目前主要的扩产项目包括：

2016年江苏生益特种材料实施《特种覆铜板及粘结片项目》，总投资25.33亿元，产能包括覆铜板材8.8万平米/月，分三年达产；

2017年陕西生益实施《高导热与高密度印制线路板用覆铜板产业化项目（二期）》，总投资10.12亿元，产能包括年产600万张复合基材环氧覆铜板（CEM-1）、300万张复合基材环氧覆铜板（CEM-3）、120万张阻燃型环氧玻纤布覆铜板（FR-4）和300万米商品粘结片；

2017年江西生益实施《年产3000万平方米覆铜板项目》，总投资21.22亿元，产能包括年产3,000万平方米板材和年产5,600万米商品粘结片；

今年10月，公司拟在井冈山经济技术开发区投资15亿元人民币购买约179亩工业用地，主要研发、生产应用于通讯网络、服务器及其他领域的高精密度电路板。公司2017年覆铜板、粘结片和印制电路板产量分别达到8182.61万平米、1.05亿米和987.27万平方英尺，对应产销比分别为97.40%、100%和98.44%.

在建工程规模：25+10+21+15亿=70亿，目前公司市值192亿。

【估值对比】

总结几个要点：

1、PCB电路板行业都在扩产；规模各不相同

2、几家公司成长性都还可以，业绩不同程度的增长，而估值方面沪电股份的PEG是0.45表现最好。而生益科技在建项目高达70亿，不可以小瞧了。

3、5G通信在2019年的预期建设，都是几家公司争夺的领域。

4、电路板已经实现了出口创汇，中国制造在PCB电路板行业已经具备了“国际竞争力”，外汇美元升值会利好利润。

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（来源：资本行踪的财富号 2018-11-25 10:24） [点击查看原文]