恒立实业十一连板 还能当“壳”炒吗？

近期，壳资源概念受市场热捧，相关股票价格短期内大幅飙升。11月8日，恒立实业高开高走再收涨停，该股至此已完成十一连板，股价从2.42元涨至7.36元，近半月时间涨幅高达176.45%.但矛盾的是，恒立实业的市值已由约10亿元激增至近30亿元，其当初被视作“壳资源”的小市值特征已不存在，“炒壳”悖论显露无遗，风险却在快速累积。

到底谁在为恒立实业“暴涨”推波助澜呢？连日来交易所披露的龙虎榜数据显示，在恒立实业近10天的交易中，机构投资者买入占比不超过5%。热衷短线交易的游资是主要推手。实际上，恒立实业是一家不折不扣的壳股公司。公司上市22年来，只有上市初期4年经营业绩较为稳定，其余时间多在微利与亏损之间穿梭，2003年以来的15年零9个月，其扣除非经常性损益后净利润均为亏损。

恒立实业股价遭爆抄源于其存在借壳预期，而公司也只有靠借壳等资本运作才能走出困境。毕竟，公司还算是一个较为优质的壳资源。

大汪哥点评

对恒立实业这种基本面没有明显改善、纯属市场投机炒作的股票，投资者盲目跟风炒作的风险非常大，投资者务必提高风险意识，理性参与市场交易，防范可能的交易风险。

恒大贾跃亭矛盾进一步激化

11月7日，恒大健康发布公告称，旗下时颖公司已对贾跃亭和合资公司 Smart King 提出仲裁全面反诉，要求贾跃亭和合资公司履行合约。11月8日早间，FF通过在国内注册的微信公号发布文章，回应昨日恒大健康的“仲裁全面反诉”。FF表示，其始终向恒大方面提供了详尽完整的财务信息、记录等，“不存在违约的情形”；

Smart King，是香港时颖公司与FF以合资模式设立的一家新公司，前者出资20亿美元获取合资公司45%股权，FF原股东以FF拥有的技术资产及业务入股，占33%股权，剩余22%股权将作为股权激励预留给公司员工。2018年6月，恒大健康全资收购香港时颖公司，正式入主FF。

与恒大健康公告中提到了“FF拒绝提供财务资料及相关文件”相反，自从2018年年初，FF称多次主动向投资方提供完整和专业的财务报告和资金规划，月度财务及运营报告，同时也配合恒大的要求多次提供更为详细的额外财务信息。而与恒大健康公告中关于“恒大无法知悉FF财务状况”相左的是，恒大事实上对FF的财务状态和资金规划自始至终是了如指掌的，始终可以通过相关渠道了解FF财务状态。

大汪哥点评

握手言和才是双方最佳选项，持续对抗只会两败俱伤。

巴安水务公告张冠李戴 董事长倡议增持仅四人买进

11月7日，巴安水务董事长张春霖提交《员工增持倡议书》，倡议巴安水务及全资子公司、控股子公司全体正式员工积极买入自家股票。倡议人还承诺，凡规定期间净买入的巴安水务股票，且连续持有12个月以上并连续在职的上述员工，若因在前述时间期间增持巴安水务股票产生的亏损，倡议人将以个人资金予以补偿；若有股票增值收益则归员工个人所有。这类增持倡议，现在已是随处可见，理想的场景大概是企业灵魂人物高手呼吁提振士气，众多门徒响应号召摩拳擦掌，不过巴安水务这厢，就冷清了些。

据统计，自2018年10月22日至2018年11月5日，只有4位员工通过二级市场增持公司股票，累计增持股票6万股，增持均价4.39元/股，增持总金额也就26.34万元。在同时期呼吁增持的公司里，巴安水务的确也是响应号召偏少的一家。

巴安水务近年来一直股价羸弱，10月18日曾一度下触3.94元，如今现价在4.5元附近。此前在10月，公司还曾宣布计划收购实际控制人控股公司江西省鄱湖低碳环保股份有限公司，据北京商报报道，此公司在2017年净利润处于亏损状态。另据公开信息，今年中报，巴安水务旗下34家主要控股参股公司中，仅10家为盈利状态，包括KWI公司、ItN公司等在内的23家公司为亏损，还有一家公司资产规模营收均为0，亏损公司占比接近七成。

大汪哥点评

员工应理性判断承诺实现的概率，以及倡议人的真实目的，若公司基本面差、股价未来上涨可能性小，兜底式增持实际是“明知不可为而为之”，更有甚者倡议人借机套现，则实际已有欺诈嫌疑。这些大概也是上市公司士气难聚的原因之一吧。

九鼎千亿市值幻灭 变卖资产只是杯水车薪

今年第三季度，九鼎投资基金新增实缴规模仅0.88亿元，九鼎集团净亏损3.17亿元，财务费用从去年同期的0.71亿元增长超过7倍至5.74亿元。这意味着，九鼎的筹资成本在增加，而且借款更加艰难。最新数据显示，九鼎集团总负债651.53亿元，较年初减少了20多亿元，九鼎负债减少的部分，主要源于偿还了50亿元的短期借款，但还债速度远赶不上资产缩水的速度。尤为致命的是，这其中的364.99亿元是短期负债，挑战着九鼎的现金流。

一年时间，裁减员工1512人，相当于每3位员工中便有1人离开。92天，总资产缩水57.7亿元，平均每天萎缩近6300万人民币，九鼎的下坡路看似无穷无尽。

事实上，负债超百亿的九州证券早已成弃子，只是尚未成功脱手。一旦脱手，为九鼎带来大量现金流的同时，还将大量剥离负债。然而,其减债的速度远跟不上资产萎缩的脚步：九鼎集团三季报显示，其总资产从年初的991.55亿元缩水至882.11亿元；273天，总资产缩水110亿人民币，平均每天蒸发逾4000万；而同期，其债务规模只减少22亿元。　　

大汪哥点评

巨头的陨落引起我们的反思。私募暂停挂牌、6家退市，不能进入创新层、不能做市交易、不能融资。新三板私募跌落风口，是强监管、新三板市场自身降温等多个因素共振的结果。未来的趋势还是以价值还原为主，价格永远不会背离价值太远，PE类机构只会平稳、健康发展，不会有那么高的估值。

（来源：大汪财经的财富号 2018-11-09 08:52） [点击查看原文]